Safra mantém recomendação de compra para ações da BR Malls

O Banco Safra divulgou relatório com atualizações para as ações da BR Malls (BRML3).

Embora não seja a principal indicação do setor de shoppings, a instituição manteve a recomendação de compra para a companhia.

Saiba mais

• Veja os benefícios de investir em ações com a solidez do Banco Safra
• Safra lança ‘COE Energia Limpa’ para investir em fontes renováveis
• Leitor de ‘O Especialista’ tem anuidade grátis na conta e no cartão Safra Visa Platinum

No entanto, o preço-alvo (potencial) de cada papel BRML3 foi reduzido de R$ 14,10 para R$ 12. Mesmo assim, o valor implica em potencial de valorização de 39% sobre o nível atual.

Portfólio reestruturado

Entre os destaques do Safra para BR Malls (BRML3) está o trabalho de ‘retrofit’ do portfólio de shoppings administrados pela companhia.

Desde 2016, a empresa se concentrou em vender centros comerciais menos produtivos, reduzindo seu portfólio para 31 shopping centers dos 45 anteriores.

Isso levou a melhorias na qualificação de seus lojistas e se refletiu nos 7% de aumento anual de seu NOI (receita operacional líquida) por m² em 2019.

Porém, o Safra alerta que a BR Malls ainda precisa redesenhar seus principais ativos para que sejam mais atraentes.

Sendo assim, como a empresa deve incorrer em um maior Capex nos próximos dois anos, o Safra aponta preferência por Iguatemi (IGTA3) e Multiplan (MULT3) na bolsa de valores.

Adicionalmente, o Safra destaca a capacidade da empresa de manter parcialmente os padrões de qualidade pré-pandemia de sua carteira de recebíveis.

Assim, a companhia apresenta um ligeiro aumento de contas a receber vencidas abaixo de 90 dias.

Além disso, a BR Malls tem a melhor taxa de ocupação entre todas as empresas do setor acompanhadas pelo Safra.

Como tal, a gestão foi capaz de manter um ritmo saudável de nova comercialização no primeiro semestre deste ano.

Nesse sentido, a companhia atingiu a aprovação de 468 propostas comerciais acima dos níveis do mesmo período de 2019, fora do contexto da pandemia.

Outros detalhes sobre a análise do Safra para a BR Malls podem ser conferidas por este link.

Sobre a BR Malls (BRML3)

A BR Malls (BRML3) é a maior empresa integrada de shoppings do Brasil, com participação em mais de 30 shopping centers.

Os shoppings estão espalhados por todas as regiões do País.

O portfólio é estrategicamente diversificado por segmento de renda, atendendo consumidores de todas as classes sociais.

A companhia tem experiência na gestão de empreendimentos comerciais, e uma rede de relacionamento com as principais redes varejistas do país, facilitando a comercialização de seus espaços.