A análise das ações do Grupo Energisa
Gestão de qualidade com bons resultados e novos negócios tornam ações da companhia de energia atrativas para a compra
19/01/2021
Especialistas do Safra apontam que os preços atuais das ações apresentam taxa interna de retorno real de 8% | Foto: Getty Images
Uma gestão de qualidade com bons resultados aliada a novos negócios tornam as ações do Grupo Energisa (ENGI11) atrativas para a compra. A análise é do Banco Safra.
De acordo com relatório da instituição, os preços atuais das ações do Grupo Energisa estão em níveis atrativos, apresentando uma taxa interna de retorno (TIR) real de 8%.
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O Grupo Energisa é o quinto maior do Brasil em energia distribuída. A empresa atende aproximadamente 7,7 milhões de consumidores em 11 estados brasileiros.
As atividades do Grupo Energisa incluem ainda ativos em transmissão de energia.
A companhia também atua nas atividades de serviços de comercialização de energia, prestação de serviços diversos relacionados à construção e operação e manutenção de ativos elétricos.
Resultados financeiros
No terceiro trimestre de 2020, a empresa reportou Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 1,235 bilhão – representando uma alta de 39,5% ao ano.
O valor reportado foi 26% acima das estimativas do Banco Safra e 29% acima do consenso de mercado.
Já o lucro líquido informado pela Energisa de R$ 861 milhões (ante R$ 34 milhões no terceiro trimestre de 2019), impressionou ainda mais.
O resultado foi 189% acima do estimado pelo Safra e 263% a mais do que o consenso.
Por fim, o Ebitda ajustado de R$ 1,085 bilhão ficou 11% acima das expectativas do Banco Safra e 13,2% acima do consenso de mercado.
Primeira fintech do setor
Um dos fatores que ajudam a valorizar as ações da Energisa é o investimento em novos negócios.
A companhia prepara o lançamento da Voltz, fintech que terá como objetivo reduzir despesas bancárias, além de trazer novas fontes de receita.
A Voltz oferecerá serviços à base de clientes da Energisa por meio de um aplicativo móvel.
O Grupo Energisa identificou que dois terços das contas de luz eram pagas à vista nas casas lotéricas e, segundo pesquisa da empresa, cerca de 80% da base de clientes-alvo poderia abrir conta na Voltz.
Além disso, a Energisa está presente em 862 cidades do país, mas apenas quase metade possui agências bancárias, enquanto quase todos os clientes pesquisados possuem um smartphone.
A Voltz pode atuar como complemento dos serviços da Energisa, atuando no parcelamento de contas em atraso e coparticipando em operações de crédito.
Além disso, a Energisa paga cerca de R$ 80 milhões por ano em taxas de transação. Neste caso, a Voltz pode ser um veículo de redução de custos que pode chegar a até 50%.
O aplicativo mobile deve ser lançado aos colaboradores ainda em janeiro de 2021.
Os especialistas do Banco Safra enxergam a criação da Voltz como uma boa iniciativa, pois é um movimento pioneiro em direção ao mundo fintech entre as concessionárias.
Ações da Energisa – pontos positivos
- A empresa possui uma das melhores gestões da categoria
- Histórico de crescimento (a base de clientes cresceu mais de 30 vezes)
- Têm o conhecimento para fornecer bons resultados no processo de recuperação dos ativos do Grupo Rede e da Eletrobras
Ações da Energisa – riscos
- Atrasos no processo de recuperação das distribuidoras do Grupo Rede
- Crescimento fraco da demanda
- Atrasos ou excesso de investimento no projeto de transmissão concedido
- Processo de revisão tarifária com menor reconhecimento da base de ativos
A análise completa das ações do Grupo Energisa pode ser lida pelo site do Banco Safra.
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