A Allos (ALOS3) apresentou resultados sólidos no terceiro trimestre, mantendo-se praticamente em linha com as estimativas do Banco Safra.
A forte expansão das receitas de estacionamento e serviços compensou o crescimento tímido dos aluguéis, dado o menor ajuste para a inflação do IGP, alimentando uma sólida expansão da receita de 9% no ano. Isso, além de beneficiar ainda mais da melhoria do resultado financeiro líquido após a redução da alavancagem da empresa (1,7x dívida líquida/EBITDA no 3T24), contribuiu para uma sólida expansão de 28% do FFO em relação ao ano anterior.
O Banco Safra espera uma reação neutra do mercado. Isto porque os resultados do 3T ficaram em linha com as estimativas do Safra e consenso. No entanto, o banco reforça a recomendação de Compra para ALOS3, destacando os níveis atraentes de valuation da empresa (12,8% de rendimento FFO 2025E), estrutura de capital mais saudável após a venda de mais de R$ 2 bilhões em ativos desde a fusão com a BR Malls e maiores retornos para os acionistas (~10% de rendimento em 2024).
