Em Assembleia Geral Extraordinária (AGE), o conselho de administração da B3 propôs a fusão e consolidação da Neoway e Neurotech na estrutura corporativa da B3. A proposta ainda precisa ser votada e aprovada pelos acionistas em 13 de março e, se avançar, as entidades legais serão dissolvidas, com ambas sendo incorporadas à B3.
A B3 realizou um laudo de avaliação para avaliar seus respectivos valores contábeis: R$ 61 milhões para a Neoway e R$ 47 milhões para a Neurotech.
Como a B3 já detém todas as ações emitidas por elas, não haverá mudança em sua estrutura acionária. Por fim, os custos esperados relacionados à fusão serão insignificantes para os resultados (R$ 1,65 milhão).
Por que a fusão é importante para a B3?
Trata-se de uma oportunidade de eficiência fiscal. No Brasil, a amortização do ágio para fins fiscais segue a regra de 1/60 por mês (20% ao ano), aplicável apenas se a entidade adquirida for totalmente incorporada (Lei nº 12.973/2014).
O ágio relacionado às aquisições da Neoway e Neurotech atualmente soma cerca de R$ 2 bilhões. Portanto, a partir do segundo trimestre de 2025, a B3 deve desfrutar de uma redução anual extra de R$ 400 milhões em sua base tributável relacionada à amortização do ágio.
Isso implica um benefício fiscal anual de R$ 136 milhões, 2% das estimativas do safra de EBT para 2026, ou um rendimento extra-anual de dividendos de +0,3% para os acionistas (1,12% no total).
A caminho de contribuir para os lucros
Neoway e Neurotech foram adquiridas em outubro de 2021 e novembro de 2022, respectivamente, e avaliadas em R$ 1,8 bilhão e R$ 620 milhões (+ earnouts), respectivamente, como uma estratégia para fortalecer a presença da B3 em dados e análises.
Conforme mencionado em relatório do Investor Day do Safra, após o período de reestruturação e integração usual para processos de aquisição, as operações estão ganhando tração, com novos produtos sendo lançados e contribuindo para a estratégia comercial.
Consequentemente, a lucratividade deve melhorar gradualmente, com as margens EBITDA LTM da Neoway e Neurotech (excluindo despesas relacionadas ao plano de incentivo de longo prazo e provisões) situando-se em 1% e 6%, respectivamente.
