O Banco Safra divulgou a prévia dos resultados do segundo trimestre de 2024 para o setor de alimentos e bebidas.
Os custos favoráveis de insumos e os preços estáveis da carne no trimestre, em relação ao período anterior, devem beneficiar os resultados das aves e suínos.
A dinâmica do mercado não mudou significativamente no segundo trimestre, pois o ciclo bovino permaneceu favorável para os frigoríficos no Brasil e na Austrália, e desfavorável nos EUA.
Os preços dos cereais continuaram a ter um bom comportamento, o que deverá manter os custos de entrada sob controlo para a produção de aves e carne suína.
Os preços da carne foram variados no Brasil, com os preços domésticos de carne bovina e de aves em baixa, mas em alta para a carne suína, enquanto os preços de exportação em dólares foram ligeiramente menores para a carne bovina e mais altos para as aves e suínos.
Nos EUA, os preços internos e de exportação foram mais altos em comparação com o primeiro trimestre de 2024 para as três proteínas.
Em suma, o Banco Safra vê um trimestre favorável para o BRF devido à sua exposição a aves e suínos. A JBS também deve se beneficiar de sua diversificação, já que seus negócios de aves e suínos, bem como os ciclos favoráveis do gado no Brasil e na Austrália devem mais do que compensar uma margem fraca dos EUA.
Marfrig deve sofrer com a redução dos spreads de carne bovina dos EUA, embora a carne bovina do Brasil e sua exposição ao BRF devem compensar parcialmente a pressão, enquanto Minerva deve ser o retardatário, como a queda dos preços das exportações de carne bovina provavelmente compensará os spreads favoráveis e o EBITDA sob pressão em uma base anual.
A JBS continua sendo nossa melhor escolha devido à sua diversificação, histórico de execução, geração de caixa e impulso favorável dos lucros consolidados.
