O Departamento de Comércio Exterior do Brasil (Secex) divulgou dados sobre o mês inteiro de julho, mostrando grandes volumes para carne bovina e suína, enquanto as aves registraram uma queda no volume médio diário, como esperado.
Embora se espere que a doença de Newcastle tenha um impacto negativo nas exportações de aves por algumas semanas (o Brasil já declarou o fim da emergência sanitária relacionada ao surto), os dados de julho ainda foram positivos, especialmente em termos de preços, o que foi um destaque na avaliação do Banco Safra.
No geral, os dados de exportação deste mês ainda mostraram uma tendência mais favorável para aves e carne suína, beneficiados por preços mais baixos dos grãos, enquanto os preços do gado bovino melhoraram em julho (contra uma queda nos preços da carne bovina) e podem colocar alguma pressão sobre as massas de carne bovina.
Entre as empresas brasileiras listadas, a BRF é a mais exposta às exportações de aves e suínos, enquanto a Minerva é a mais exposta à carne bovina.
Exportações de carne bovina
Os volumes melhoraram significativamente em julho, tanto no mês como no ano, devido a sólidos volumes diários médios e mais dias de calendário (23 dias em julho de 2024 versus 21 dias em julho de 2023 e 20 dias em junho de 2024).
Durante o mês, não houve tendência clara e os volumes e preços permaneceram razoavelmente estáveis, com exceção da última semana de julho (embora tenha havido apenas 3 dias úteis).
No lado mais negativo, os preços médios não melhoraram e diminuíram ligeiramente ao longo do ano. Este é também um ponto de preocupação se compararmos os dados da Secex sobre preços de gado com os relatados pela Cepea/Esalq, que registrou um aumento de 1% no mês (em USD, -21% ano a ano) e pode indicar um aperto dos spreads no futuro.
Exportações de aves
Os volumes médios diários diminuíram em julho, mas foram ajudados por um maior número de dias do calendário, o que levou a um volume absoluto mais elevado no mês e no ano.
Durante o mês, não houve uma tendência clara em termos de volumes médios diários, mas os preços melhoraram significativamente no início do mês e caíram gradualmente depois.
A tendência mensal continua positiva, e como devemos enfrentar composições mais fáceis no futuro, há uma boa chance de os preços aumentarem em relação ao ano anterior.
A última semana de julho registrou um desempenho ruim, que pode ter sido afetado pela doença de Newcastle e ainda esperamos que tenha um impacto negativo nas exportações de aves nas próximas semanas.
Enquanto isso, os preços dos grãos caíram em julho, o que deve continuar a beneficiar as exportações de aves.
Assumindo uma média ponderada como proxy para a alimentação animal (2/3 para o milho e 1/3 para a soja), os preços do milho caíram 4% no mês de julho (-10% em USD) e os preços da soja caíram 3% no mês de julho (-13% no ano de 2018), levando a uma queda média ponderada dos preços de 4% no mês de julho e -11% no ano de 2018.
Exportações de carne de porco
Os volumes médios diários foram sólidos em julho, melhorando a níveis baixos de dois dígitos no mês de janeiro e no ano de 2018.
Durante o mês, os volumes médios diários foram voláteis, mas os números permaneceram amplamente acima dos do mês anterior (e julho de 2023).
Além disso, os preços médios melhoraram no mês de janeiro, o que foi um indicador positivo em na avaliação do Banco Safra.
Além disso, semelhante à avicultura, os spreads também parecem favoráveis, impulsionadas pelo desempenho superior dos preços em relação aos preços dos grãos (considerando o mesmo proxy mencionado acima para a alimentação animal).
