A Cosan (CSAN3) anunciou a venda de sua participação direta de 4,05% na Vale (VALE3; N, TP R$68,00), por um total aproximado de R$9,1 bilhões.
A transação ocorre após cerca de 2 anos da aquisição inicial de uma participação na Vale e cerca de 9 meses após uma redução parcial na posição original.
O produto da venda reduzirá a dívida corporativa líquida da Cosan em cerca de 42% para R$ 12,7 bilhões.
Na avaliação do Banco Safra, a operação é positiva para a Cosan, pois permitirá à empresa reforçar a sua estrutura de capital, uma vez que o
efeito de alavanca financeira tem sido um fator de risco chave na nossa tese de investimento.
Recursos vão reduzir dívida da Cosan
Os especialistas do Safra acreditam que essa venda deve ajudar a reduzir o desconto de participação, atualmente em 33%, e resolver as preocupações dos investidores sobre a complexidade do caso de investimento.
A Cosan tem opções para reduzir ainda mais a alavancagem, como as colocações privadas de participações em suas empresas não listadas, como Moove e Compass, aliviando ainda mais o peso dos gastos financeiros sobre os resultados em um ambiente de altas taxas de juros.
Outra frente é o avanço futuro na agilização do portfólio da Raízen (RAIZ4; OP; R$ 5,60) e na melhoria de sua estrutura de capital após a reorganização gerencial da empresa.