A Ecorodovias apresentou um excelente resultado nosegundo trimestre de 2024, segundo análise do Banco Safra. O lucro líquido ajustado foi de R$273 milhões, alta de 120% na comparação com o mesmo trimestre do ano passado e 28,3% acima da projeção do Banco Safra (+23,5% vs. consenso).
O desempenho operacional da empresa continuou a ser impulsionado por suas concessões recentemente adicionadas e pelo forte crescimento orgânico do tráfego, enquanto os custos de caixa sob controle contribuíram para a expansão do EBITDA, para R$ 1,1 bilhões (+24,8% a/a, +4,2% vs. Safra e +4,7% vs. consensus).
Além disso, as despesas financeiras e a taxa de imposto da empresa foram menores do que o esperado, resultando em um lucro líquido 28% maior do que nossa estimativa.
Para o futuro, o Safra espera que a Ecorodovias continue a colher os benefícios da sua alavancagem operacional, que deverá continuar a aumentar as suas margens operacionais.
O banco reitera a recomendação de Compra em Ecorodovias. A empresa está atualmente operando com uma TIR real de 12,9%, +559bps acima dos títulos brasileiros indexados à inflação a 10 anos (NTN-Bs 2035).
