A Hapvida recentemente assinou um memorando de entendimento (MOU) com a Riza Asset para desenvolver dois hospitais construídos sob medida (built-to-suit – BTS), sendo um em São Paulo e outro no Rio de Janeiro.
A Riza irá fornecer o financiamento inicial para os hospitais, com um montante inicial de R$ 300 milhões alocados para a aquisição do terreno, que está atualmente em negociação.
Além disso, a Riza terá a opção de levantar um adicional de R$ 300 milhões para a conclusão das instalações.
A Hapvida pagará uma taxa máxima de 9,5% ao ano até que os hospitais da BTS sejam concluídos, de acordo com o fluxo de desembolso delineado por Riza.
Posteriormente, a taxa será ajustada anualmente para o IPCA, chegando a 9,0% após a conclusão. O contrato tem uma duração de 20 anos, com opção de ser renovado por mais 20 anos. Consequentemente, em vez de desembolsar R$ 300 milhões para a compra do terreno, a Hapvida será a única responsável pela taxa de captação e pelo “stuffing” dos hospitais (por exemplo, equipamentos).
Avaliação do Safra sobre o plano da Hapvida
A HAPV planeja há algum tempo a construção desses 2 hospitais, o que é um passo crucial para aumentar sua verticalização nesses dois mercados muito importantes, na avaliação do Banco Safra.
O cap rate parece justo, segundo o Safra, e o fato de que a empresa tem a opção de comprar os hospitais reduz os riscos de execução a longo prazo.
No entanto, embora seja um movimento estratégico importante para a empresa, o Safra não vê como um gatilho para as ações, pois acredita que já esteja sendo levado em conta nas expectativas.
