O IRB (IRBR3) apresentou um lucro por ação (LPA) 10% abaixo da expectativa do Banco Safra, mas os números não foram fáceis de interpretar devido aos muitos fatores em movimento, segundo os analistas. Pelo lado positivo, eles avaliam isso como um esforço contínuo da gestão do IRB para direcionar a empresa para um estado mais recorrente.
Olhando para a base recorrente dos resultados, os prêmios ficaram 4% abaixo do esperado devido a emissões internacionais mais baixas, com um aumento de 2% nos prêmios ganhos devido a retrocessões menores.
O índice de solvência foi estável no trimestre, em um nível saudável de 183%, e o Safra vê perdas acumuladas de R$300 milhões devido aos efeitos do cancelamento de ações em tesouraria.
Dado o recente nível de lucro líquido por trimestre acima de R$100 milhões, o Safra vê essa linha se transformando em lucros retidos até o terceiro trimestre de 2025.
O IRB parece melhor preparado para entrar em 2025 com uma lucratividade crescente em suas operações principais, apesar dos desafios para crescer a receita, e o Safra considera risco de alta para as estimativas anteriores.
Analistas esperam mais informações na teleconferência
Fatores em movimento nos sinistros: (+) R$55 milhões de reversão de IBNR relacionados às enchentes no estado do Rio Grande do Sul (RS).
Fatores em movimento nas despesas operacionais: R$63 milhões de provisões relacionadas à mudança de classificação de uma ação judicial para perda provável (imposto de renda da Argentina), com (-) R$16 milhões de multas segundo a equipe de RI, (-) R$34 milhões de contribuições para o plano de benefício definido “Plano A”; (-) R$15 milhões de depreciação mais alta em comparação com outros trimestres (-R$35 milhões vs. R$20 milhões); honorários advocatícios extras (valor não divulgado).
Fatores em movimento nos resultados financeiros: (-) R$24 milhões de impactos de marcação a mercado devido à realização de perdas não realizadas após a venda parcial de títulos soberanos; (-) aproximadamente R$30 milhões da reavaliação do relatório de avaliação de ativos penhorados em execução judicial. Fatores em movimento no imposto de renda: (+) R$94 milhões de benefício fiscal, ou seja, 40%, relacionados à conversão de depósitos judiciais (passivos diferidos) em receita (de R$291 milhões para R$55 milhões).
Resultados do IRB no quatro trimestre de 2024
O IRB (Re) apresentou um lucro líquido de R$112 milhões, -3% t/t, ou +23% t/t se excluirmos o efeito positivo da receita de participação acionária relacionada à venda de um terreno no 3T24.
Como os números até novembro já haviam sido divulgados, o lucro líquido ficou 10% abaixo da nossa estimativa, impulsionado por uma queda na receita financeira, parcialmente compensada por melhores resultados de subscrição.
