A Localiza (RENT3) divulgou resultado positivo para o terceiro trimestre de 2024, com lucro líquido de R$ 812 milhões, saltando 22% no ano (+9,5% acima de Safra e +18,5% vs. consenso).
O bom resultado foi principalmente atribuído à melhoria do desempenho operacional da empresa, impulsionado por um aumento significativo nas receitas de aluguel, que foram impulsionadas por tarifas mais elevadas na divisão RAC e maiores volumes e tarifas em sua divisão de aluguel de frota.
A margem de EBITDA consolidada da empresa caiu 2,25 pp a/a, explicado pela maior participação dos Seminovos no faturamento total (52% do faturamento total vs. 48% no 3T23), que tem margens menores.
No entanto, a margem de EBITDA cresceu 8,3pps t/t para 34,3%, refletindo menores custos de manutenção e desmobilização em seu negócio de RAC, após a renovação gradual de sua frota, mais o aumento de 6,1pp a/a na margem de EBITDA da divisão Seminovos para 5,3%, como resultado da depreciação da frota no 2T24 e uma depreciação da frota inferior ao esperado durante o 3T24.
Após a melhoria do desempenho operacional da Localiza, o ROIC anualizado da empresa saltou para 13,9%, de 13,6% no 3T23 e 1,2% no 2T24, ajudando a empresa a reposicionar seu spread ROIC para 5,5% no 3T24 (de volta à meta da empresa de 5%-8%), a partir dos -7,2% não recorrentes no 2T24 (incluindo imparidade de R$ 1,8 bilhão) e 4,0% no 1T24.
O Safra ressalta que o preço de venda de veículos usados se estabilizou neste trimestre, caindo 0,4% no mês em média, em linha com os níveis pré-pandemia. O banco reitera a recomendação de compra para as ações da empresa.
