Em um trimestre sem grandes surpresas na receita — que ficou em linha com a estimativa do Safra (+5% a/a) —, a Magalu (MGLU3) reportou EBITDA ajustado de R$ 718 milhões, 2% acima da nossa estimativa e alta de 47% a/a.
Em termos de lucro líquido, o valor ajustado ficou em R$ 70 milhões, ante a estimativa do Safra de prejuízo de R$ 38 milhões e prejuízo líquido de R$ 143 milhões no 3T23.
No entanto, o destaque positivo do trimestre foi a geração de fluxo de caixa após capex de R$ 960 milhões (últimos 12 meses) no trimestre vs. queima de caixa de R$ 606 milhões nos últimos 12 meses no 3T23.
Avaliação do Safra sobre os resultados da Magalu
Os resultados do terceiro trimestre de 2024 da Magalu reforçam a visão positiva da MGLU3, pois a empresa vem melhorando seu nível de lucratividade (margem EBITDA de 8,0% vs. 5,7% no 3T23), mantendo sua geração de fluxo de caixa, o que, na visão do Safra, é fundamental para desbloquear o valor das ações.
O Safra mantém a recomendação de Compra para Magalu (MGLU3), com preço-alvo de R$ 14,4/ação.
