A Odontoprev (ODPV3) reportou receitas líquidas ligeiramente acima das estimativas do Safra e do consenso, mas com um EBITDA ajustado e EPS ajustado abaixo do esperado devido a um DLR maior, especialmente no segmento Corporativo. O lucro por ação ajustado foi de R$0,21, +29% a/a, mas 6% abaixo da estimativa do Safra e -5% em relação ao consenso.
Em uma nota positiva, a marca Bradesco Dental representou 51% do portfólio, à medida que a empresa continua a alavancar sua parceria com o Bradesco (classificação Neutra com Preço Alvo de R$14,00) para expandir no canal bancário mais lucrativo.
Além disso, a empresa anunciou R$81 milhões em dividendos junto com R$21 milhões em Juros sobre Capital Próprio (JCP) e R$12 milhões em recompra de ações, totalizando 100% do lucro líquido do 4T24.
Assim, a empresa fechou 2024 com R$518 milhões em dividendos, JCP e recompra de ações (c. 8,8% de rendimento de dividendos). No geral, o Banco Safra mantém a classificação Neutra para ODPV3, pois acredita que a avaliação atual já reflete os fundamentos da ação, e os resultados do 4T24 não devem desencadear revisões de ganhos para cima.
A Odontoprev reportou receitas líquidas de R$590 milhões, +8% a/a, +2% em relação a nós e ao consenso devido a um aumento de 5% no ticket médio (2% acima da estimativa do Banco Safra) e adições líquidas sólidas de 106 mil (+98 mil Corporativo, +8 mil PME e -0,2 mil Individual), embora abaixo da previsão do Safra de 179 mil.
O canal bancário representou 51% do portfólio total (45% no segmento Corporativo, 80% das adesões PME e 45% dos planos Individuais totais). As receitas no segmento Corporativo aumentaram 9,0% a/a, enquanto os segmentos PME e Individual apresentaram crescimento de receita de 11,3% e 2,7%, respectivamente.
