A Plano & Plano (PLPL3) reportou fortes resultados no terceiro trimestre, superando a maioria de nossas estimativas. O forte desempenho de vendas dos últimos trimestres, impulsionado pelo reconhecimento de receita dos empreendimentos ‘Pode Entrar’, impulsionou a expansão de 29% na comparação anual, que, juntamente com uma reversão de provisão de R$ 23 milhões em sua carteira de recebíveis (pró soluto), traduziu-se em uma expansão impressionante de 68% no lucro e ROE de 61%.
Avaliação do Safra sobre os resultados da Plano & Plano
A PLPL reportou fortes resultados trimestrais, com seus desempenho superando as estimativas do Safra e do consenso, o que refletiu principalmente na reversão de provisões.
Entretanto, a menor alavancagem da PLPL, após os sólidos números de fluxo de caixa nos últimos trimestres, permite à empresa pagar dividendos mais elevados, ao mesmo tempo que aumenta a sua atividade de lançamento.
O Banco Safra reitera a recomendação de Compra em PLPL3, destacando a atraente avaliação da empresa de 6,0x 2025E P/L, enquanto estimamos um forte lucro líquido 2023–25 CAGR de 33% e um ROE médio de 57%.
