A Vamos (VAMO3) registrou resultado negativo no 3T24, explicado pelos efeitos de um maior nível de reincorporações de ativos e pelo ainda fraco resultado de suas concessionárias.
O EBITDA da empresa aumentou 27,6% a/a para R$871 milhões, ficando 1% e 5% abaixo de nossa estimativa e consenso, respectivamente, enquanto sua margem de EBITDA caiu 2 pontos percentuais no ano, principalmente devido a perda de receita e custos adicionais relacionados à reintegração de ativos, que atingiu R$ 988 milhões nos 9M24 e R$ 270 milhões no 3T24, e pela maior participação das vendas de ativos no faturamento total.
Além disso, apesar da melhoria ano a ano, o negócio de concessionárias continuou sob pressão devido às fracas vendas de máquinas agrícolas.
No lado positivo, as despesas financeiras líquidas da empresa caíram 0,8% a/a, após a redução de 2,2pps a/a em seu custo médio pós imposto da dívida, que contribuiu para o aumento de 51% a/a no lucro líquido da Vamos para R$ 175 milhões, 5% acima da estimativa do Banco Safra. Como resultado, o ROIC spread da empresa caiu para 5,3%, de 6,3% no 2T24 e 8,4% no 3T23.
