O Departamento de Comércio Exterior do Brasil (Secex) divulgou dados de importação e exportação para dezembro de 2024. Os destaques são: Tendências de receita da WEG (SEGE3).
- (a) Cesta equipamentos eletrônicos e industriais (EEI): As exportações da cesta estimada de EEI da WEG (motores e geradores elétricos, peças de motor e painéis) aumentaram 14,1% em a/a, mas diminuíram 8,9% no mês de janeiro. Para o 4T24, os números subiram 19,6% aa mas caíram 7,1% t/t;
- (b) Cesta de GTD: As exportações da cesta estimada de GTD da WEG (transformadores, eixos de transmissão e interruptores) cresceram 28,1% a/a e 15% m/m. Para o 4T24, as exportações da cesta de GTD caíram 1,8% a/a mas aumentaram 11,2% t/t;
- (c) as importações brasileiras de painéis solares caíram 40% a/a (em US$) e -34% desde o início do ano, como os preços continuaram a cair (-44% a/a e -77% desde o início do ano).
No 4T24 as importações de painéis solares (em USD) caíram 38% a/a e 5% t/t. Quanto à quantidade importada, observamos um aumento de 5% a/a mas uma diminuição de 72% t/t.
Avaliação do Safra
O Banco Safra vê um desempenho positivo mensal e trimestral para a WEG, impulsionado pela valorização do dólar. Na análise mensal, apesar da fraqueza nas importações de painéis solares, que é consistente com o excesso de oferta da China, o crescimento robusto em EEI (+14%) e GTD (+28%) mais do que compensou esse declínio.
Para o trimestre, o Safra nota um aumento de 19% no ano das exportações de EEI e uma queda marginal de 2% nas exportações de GTD em dólares, que acreditamos que deve ser mitigada pela apreciação de 14% do USD durante o período.
Entregas da Embraer
Dados da Secex sugerem 17 aeronaves comerciais exportadas em dezembro de 2024, um aumento em relação às 13 aeronaves exportadas em dezembro de 2023 e as 7 aeronaves exportadas em novembro de 2024. Enquanto isso, os dados da Secex sugerem que as entregas no 4T24 atingiram 29 unidades, um aumento de 16% em relação ao ano anterior e 81,3% em relação ao ano anterior.
O Safra considera nos resultados positivos para a Embraer (EMBR3), pois acredita que a empresa cumpriu com sucesso sua orientação. Este número sugere 71 entregas de aeronaves comerciais desde o início do ano, que é uma unidade acima da parte inferior de seu guidance de 70 aeronaves.
