Preço da carne de aves dispara e favorece ação de frigoríficos

Os preços das aves dispararam em agosto, embora os volumes tenham diminuído. A Secretaria de Comércio Exterior (Secex) divulgou dados do mês de agosto, que viu um aumento significativo nos preços das aves, compensando parcialmente os volumes mais fracos de outras proteínas no mês.

Enquanto isso, os volumes de exportação caíram para todas as três proteínas, embora a carne bovina e suína permaneça no topo da faixa histórica de cinco anos.

Em relação aos spreads, os preços das aves e da carne suína superaram os custos dos grãos sequencialmente, indicando uma possível melhoria nos spreads futuros, enquanto os preços da carne bovina tiveram um desempenho inferior aos preços do gado no mês e podem levar a spreads mais baixos.

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No geral, os volumes de exportação de proteínas caíram sequencialmente em comparações rígidas e permanecem em níveis altos, o que não preocupa os analistas considerando os atuais fundamentos positivos do mercado.

Entre os frigoríficos brasileiros listados, a BRF é a mais exposta às exportações brasileiras de aves e suínos, enquanto a Minerva é a mais exposta à carne bovina.

Exportações de carne bovina

Os volumes médios diários recuaram mês a mês em agosto (embora ainda significativamente acima ano a ano), enquanto os preços melhoraram ligeiramente na mesma base de comparação.

Na última semana, tanto os volumes (-2%) quanto os preços (-3%) caíram semana a semana. Enquanto isso, o preço médio aumentou apenas 1% m/m (-2% a/a), com um declínio de 3% na última semana.

Como resultado, os preços de exportação de carne bovina tiveram desempenho inferior aos preços do gado (+2% m/m e -6% a/a em dólar), apontando para um ligeiro aperto sequencial nos spreads de carne bovina.

Exportações de aves

Os volumes de exportação foram os retardatários entre as proteínas, o que pode estar relacionado a um impacto tardio da Doença de Newcastle; China e América do Norte foram os destinos que mais reduziram os volumes de exportação em agosto.

Enquanto isso, o preço médio foi bastante forte, com melhorias impulsionadas pelo MENA (Oriente Médio e Norte da África, incluindo também a Turquia) e Europa.

O desempenho do preço pode estar parcialmente relacionado aos efeitos do mix, embora o equilíbrio atualmente favorável entre oferta e demanda justifique aumentos estruturais graduais de preços, em nossa opinião.

Como resultado, os preços das aves superaram os preços dos grãos em agosto (a média ponderada para milho e soja foi estável m/m e -9% a/a—+4% m/m para milho e -3% m/m para soja; todas as variações de preço são em dólar), sinalizando spreads potencialmente melhores no futuro.

Exportações de carne suína

Os volumes médios diários recuaram 7% m/m em agosto, embora a última semana tenha mostrado um sólido aumento sequencial de 14%. Enquanto isso, os preços médios melhoraram gradualmente semana a semana, mês a mês e ano a ano. Como resultado, os spreads de carne suína parecem estar em uma tendência positiva no futuro, também superando os preços dos grãos.