Setores de alimentos e varejo entram para carteira crédito privado de maio

De olho nas oportunidades no mercado de crédito privado, o Banco Safra divulgou nova edição de sua carteira recomendada com duas inclusões entre abril e maio.

Para este mês, o banco incluiu o Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) 2026 de Marfrig e o Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) 2027 de Havan como recomendação de entrada. Além desses dois títulos privados, a instituição manteve como recomendação o CRI 2026 de MRV, a debênture 2028 da VLI Multimodal e a debênture 2031 da Energisa MT.

Saiba mais

• Opções para ganhar com o stress da curva de juros
• Invista com segurança e baixo valor de aplicação
• Veja como operar na bolsa de valores com a solidez da Safra Corretora

Com a entrada dos ativos de Marfrig e Havan em maio, o Safra passou a recomendar na carteira de crédito privado títulos privados indexados ao CDI (entenda o que é o Certificado de Depósito Interbancário), tendo em visto a alta da taxa da Selic.

As mudanças reduziram o vencimento médio da carteira, além de a terem diversificado quanto ao setor e ao indexador, buscando maior rentabilidade.

Vale dizer que os ativos de Marfrig e Havan, por serem recentes no mercado secundário, apresentam boa taxa de entrada.

Sendo assim, a composição setorial engloba construção civil (MRV), proteína animal (Marfrig), varejo (Havan), transporte ferroviário (VLI Multimodal) e o setor elétrico (Energisa MT).

Apesar do momento econômico desafiador para alguns setores, o Safra acredita na sólida performance dos nomes inseridos na carteira e na resiliência em momentos de estresse econômico.

No mercado de juros, foi observado fechamento da curva NTN-B na ponta curta ao longo de abril, num movimento influenciado pela valorização do câmbio e ajuste na curva. Porém, a inflação parece não dar trégua, aumentando o risco de mais aperto monetário.

Carteira Crédito Privado Safra – maio/2022

Ativo | Instrumento | Devedor | Vencimento

• CRA022000XD | CRA | Marfrig | janeiro/2026
• 21I0639671 | CRI | MRL (MRV&Co) | setembro/2026
• 22C1235206 | CRI | Havan | abril/2027
• VLIM13 | Debênture | VLI Multimodal | dezembro/2028
• ENMTA | Debênture | Energisa Mato Grosso | outubro/2031

Carteira de Juros Mensais

Adicionalmente, o Safra atualizou a carteira de crédito privado com pagamento de juros mensais.

Essa carteira é uma ótima opção para investidores interessados em obter um fluxo mensal de pagamentos.

Por isso, a recomendação é investir diretamente no produto, que engloba nomes recomendados pelo time de especialistas do banco.

Ativo | Instrumento | Devedor | Vencimento

• CRA022000XD | CRA | Marfrig | janeiro/2026
• 21I0639671 | CRI | MRL (MRV&Co) | setembro/2026
• 22C1235206 | CRI | Havan | abril/2027
• VLIM13 | Debênture | VLI Multimodal | dezembro/2028
• RSAN44 | Debênture | Corsan | fevereiro/2031
• UHSM12 | Debênture | São Simão Energia | outubro/2036

Visão Macroeconômica

Dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) mostram uma recuperação de alguns setores da economia após o impacto da variante ômicron em janeiro.

O varejo ampliado surpreendeu o mercado e teve crescimento de 2% frente a janeiro. O destaque foi a venda de veículos, cujo aumento foi de 5,2% em fevereiro, contra uma queda de 6,6% em janeiro.

No entanto, para 2022, o Safra vê como principal desafio para o setor os efeitos da inflação na renda das famílias.

Em serviços, o IBGE registrou queda de 0,2% em fevereiro (comparação mensal), mas é esperada uma alta ao longo do ano, haja visto a retomada na mobilidade e espaço para o crescimento em serviços prestados às famílias, que se encontra 14,1% abaixo de fevereiro de 2020 (nível pré-pandemia).

A indústria de transformação registrou alta de 0,6% em fevereiro, revertendo parte da queda de 2,2% em janeiro. O País sente os custos das restrições na logística global e gargalos na cadeia produtiva. O Safra acredita que esse efeito deverá se prolongar por 2022.

A guerra na Europa é um peso a mais para uma economia globalizada, que já enfrenta as paralisações nas fábricas chinesas por conta da política de "covid zero".

Pela ótica da demanda, o mercado nacional enfrenta uma taxa de juros alta e uma inflação que ainda não arrefeceu, o que afeta fortemente a renda das famílias.

Estamos em ano eleitoral, momento caracterizado por incertezas. Portanto, não deve haver uma expansão nos investimentos. Apesar disso, o Safra vê que a demanda externa, acrescido da valorização das commodities, deverá compensar de alguma forma o PIB em 2022.

Mercado de Crédito Privado

Mesmo com a Selic em patamares elevados, a captação de dívida no mercado de capitais atingiu mais de R$ 70 bilhões no primeiro trimestre deste ano, volume bem superior ao registrado no mesmo período do ano passado.

Na visão do banco, a janela fechada para IPOs (ofertas públicas iniciais de ações) e a captação líquida positiva dos fundos de renda fixa tornaram o cenário favorável para captação de dívida pelas companhias.

No mercado secundário, o volume de debêntures negociadas bateu R$ 28 bilhões (vs. R$ 25 bilhões em março) e o banco notou o fechamento do spread médio dos papéis de curto e médio prazo.