Carteira Dividendos acumula 10% de valorização no primeiro trimestre

A Carteira Dividendos, do Banco Safra, tem ajuste para o mês de abril. Os especialistas do banco decidiram fazer a troca de Cemig por Copasa, após a decepção com os resultados do quarto trimestre de 2024 e os dividendos anunciados pela Copasa. Para o Safra, a queda recente parece bastante exagerada, abrindo uma oportunidade de compra. A empresa conta com um histórico de resultados financeiros sólidos e uma política de dividendos atrativa no cenário de médio prazo.

A seleção de ações da Carteira Dividendos tem execução automática, ou seja, é rebalanceada e revista mensalmente pelos especialistas do Safra, o que dá mais comodidade ao investidor. O investimento é indicado para quem deseja ter um fluxo de depósitos na conta na forma de dividendos pagos pelas empresas selecionadas.

A Carteira Dividendos da Safra Corretora garante rendimento mensal com um portfólio sólido e com boas perspectivas de valorização. A carteira é composta por ações de empresas nacionais com bom potencial de pagamento de dividendos e expectativa de crescimento.

Em março, a carteira registrou valorização de 4,79%, mais de cinco vezes o CDI (0,91%). No ano, a valorização acumulada é de 10%, mais de três vezes o CDI (2,99%) e superior ao Ibovespa (7,73%) e ao índice de referência de dividendos da B3, o IDIV (6,74%).

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A Carteira Dividendos oferece boa diversificação por setores da economia, de forma a dar maior segurança aos investidores: 30% da carteira concentra-se em Serviços financeiros e outros 30% no setor de serviços de utilidade pública (como água e energia). O setor de siderurgia e mineração representa 20% da Carteira. Telecomunicações representa 10%, e Petróleo e gás ficam com os 10% restantes.

Vantagens da Carteira Dividendos:

• Transparência e solidez como pilares de atuação
• Alto potencial de valorização no longo prazo, com portfólio dedicado às empresas boas pagadoras de dividendos.
• Equipe de Research como responsável pela análise e elaboração do portfólio.
• Perfil mais defensivo e conservador.

Objetivo: Superar o Índice Dividendos da B3 (IDIV)

• Indicação de investimentos a cargo dos especialistas de Research da Safra Corretora
• Perfil de Investidor: aos que realizam ordens via trader exclusivo ou que operam por conta própria em canais digitais do Safra.
• Para investir nesta carteira e em outras carteiras sugeridas, fale com seu trader ou utilize o Home Broker no App da Safra Corretora ou no site da Safra Corretora.

Composição da Carteira Dividendos

Copasa (CSMG3)

Os especialistas do Banco Safra entendem a decepção com os resultados do quarto trimestre de 2024 e os dividendos anunciados pela Copasa (CSMG3), mas considera a queda recente bastante exagerada, abrindo uma oportunidade de compra. A empresa conta com um histórico de resultados financeiros sólidos e uma política de dividendos atrativa no médio prazo. Além disso, CSMG continua a investir em melhorias e expansão de seus serviços, o que deve contribuir para o crescimento e a estabilidade de seus resultados no longo prazo. A Copasa oferece um valuation muito atrativo ao negociar a 12,8% de TIR e a uma EV/RAB de 0,82x,com um dividend yield estimado para 2025 de 4,9%.

Porto (PSSA3)

A ação da Porto PSSA3) apresenta um forte momento de resultados para o ano. Apesar de ter sido uma das mais afetadas pelas reivindicações relacionadas ao Rio Grande do
Sul, seu forte impulso nos lucros nos últimos trimestres e o sólido guidance para o ano devem atenuar o revés de curto prazo. Além disso, o valuation atrativo da Porto (~8,0x P/L 2025e) reforça o bom potencial do papel. O Safra espera um dividend yield de 4,7% para2025.

Petrobras (PETR4)

O Safra acredita que os resultados da Petrobras (PETR4) continuarão robustos no curto e médio prazo e a empresa manterá uma boa capacidade de distribuição de dividendos. Adicionalmente, PETR oferece um valuation atrativo: o Safra vê suas ações negociando com desconto versus suas pares internacionais e sua média histórica.

TIM Brasil (TIMS3)

O Safra gosta da TIM Brasil (TIMS3) e espera que ela siga entregando crescimento de receita acima da inflação, o que deve garantir bons resultados. Também destaca o valuation atrativo de ~8,0x P/L 2025 (vs ~11,5x da Telefônica) e da boa perspectiva para pagamento de dividendos próximosde11% em2025.

Copel (CPLE6)

A Copel (CPLE6) está passando por um processo de ganho de eficiência após a privatização e o Safra acredita que isto deveria gerar resultados para a companhia. O desinvestimento da Compagas poderia ser gatilho para distribuições adicionais de dividendos. Adicionalmente, a Copel renovou os acordos para a operação de três hidrelétricas (FDA, Salto Caxias e Segredo) e ela poderia ser competitiva nos próximos leilões de capacidade do ano. O Safra também vê suas ações negociando a um valuation atrativo (TIR real de 12%) e oferecendo um dividend yield de 4,5%.

CPFL (CPFE3)

A CPFL (CPFE3) conta com operações de alta qualidade, localizadas nas regiões mais desenvolvidas do país. O Safra espera que a CPFE continue buscando o equilíbrio entre crescimento e pagamento de dividendos, mantendo uma distribuição de 75% dos lucros, o que poderia representar um bom rendimento para os acionistas. Olhando para
crescimento, a empresa poderia buscar oportunidades em crescimento orgânico e no aumento da demanda por energia dos datacenters. O Safra vê a CPFL negociando a uma TIR realde9%.

Itaú Unibanco (ITUB4)

O Banco Safra vê o Itaú (ITUB4) como o nome de maior qualidade dentro do setor bancário, por conta de sua maior resiliência em meio a ciclos monetários mais apertados, além de sua capacidade de inovar e aumentar a rentabilidade, tendo mostrado um melhor controle dos indicadores de qualidade de crédito frente a seus pares. Além disso, o banco está negociando a múltiplos interessantes (P/L para 2025 de ~7x, ainda abaixo de sua média histórica de 10 anos de ~10x).

Gerdau (GGBR4)

A Gerdau (GGBR4) apresenta um bom momento operacional e os aumentos das estimativas no segmento Norte Americano mais que compensaram as previsões mais fracas para o segmento doméstico. Além disso, o Safra vê o papel negociando a um valuation atrativo, com um EV/EBITDA 2025 de ~4,0x, abaixo de sua média histórica de 4,9x dos últimos cinco anos e apresenta um dividend yield razoável de 7,2% para 2025.

Vale (VALE3)

Além de proporcionar indexação do portfólio, o Banco Safra vê um cenário mais positivo para a produção e custos da Vale (VALE3), juntamente com prêmios de minério de ferro potencialmente mais altos. O Safra acredita que seu valuation relativamente mais barato em comparação com as grandes empresas australianas, o leve posicionamento dos investidores e o seu desempenho inferior aos preços do minério de ferro suportam a visão positiva. Enquanto isso, o Safra acredita que a gestão da Vale manterá uma abordagem mais amigável aos acionistas em relação a dividendos extraordinários ou recompra de

Banco do Brasil (BBAS3)

A estrutura de funding favorável do Banco do Brasil (BBAS3) suporta o ciclo de aperto monetário e as altas nas taxas de juros devem contribuir para a margem de depósitos do banco. Apesar de um cenário mais desafiador para o agronegócio, o que tem reflexo sobre os índices de inadimplência, o Safra manteve as estimativas para o ROE de 21,0% em 2025, patamar alinhado com o consenso. Adicionalmente, o Safra espera que o banco mantenha o bom fluxo de pagamento de dividendos.

• Íntegra da análise da Carteira Dividendos para o mês de abril.