Carteira sugerida de Small Caps acumula valorização de 36% desde o lançamento

O Banco Safra manteve inalteradas as recomendações da Carteira Small Caps para o mês de dezembro. A Carteira Small Caps do Safra é composta por ações sugeridas de empresas nacionais com capitalização de mercado de até R$15 bilhões e que tenham alto potencial de crescimento. O portfólio busca superar o Índice Small Caps (SMLL11 da B3).

No período de outubro e novembro a carteira rendeu 0,51%, enquanto o índice de referência do setor (SMALL11) caiu 1,91%. Nos últimos 12 meses a valorização acumulada da carteira é de 6,05%, enquanto o SMLL1 registra saldo negativo de 10,18%. Desde o lançamento, em outubro de 2022, a carteira registra valorização de 36,21%, sendo que no período do SMLL11 caiu 13,75%.

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As carteiras sugeridas do Banco Safra são produtos de investimentos compostos por ações escolhidas por analistas de Research. A seleção é feita com base em análise técnica e fundamentalista, além das projeções de cenários futuros.

Composição da Carteira Small Caps por setores

A composição setorial da Carteira Small Caps do Safra tem ações de consumo e varejo (25%), utilidades básicas (25%), construção civil (12,5%), farmácia (12,5%), alimentos e bebidas (12,5%) e shoppings (12,5%).

Composição da carteira:

Marfrig – MRFG3

Plano & Plano – PLPL3

Alupar – ALUP11

Grupo Mateus – GMAT3

Iguatemi – IGTI11

Panvel – PNVL3

Smartfit – SMFT3

Copasa – CSMG3

Para investir nesta carteira e em outras carteiras sugeridas, fale com seu trader ou utilize o Home Broker no App da Safra Corretora ou no site da Safra Corretora.

Composição da carteira sugerida de Small Caps

• Grupo Mateus(GMAT3)

EO Safra manteve o Grupo Mateus na carteira Small Caps. O banco vê o Grupo Mateus como a melhor alternativa no varejo alimentar. A empresa negocia a um valuation atrativo de 10,7x P/L 2025e (vs média histórica de 13x), combinado com uma perspectiva de crescimento acima de seus pares em função de um ambiente competitivo favorável na região nordeste comparada com a sudeste, suportando um maior crescimento de vendas em mesmas lojas e uma contínua expansão geográfica. Além disso, seu balanço desalavancado deve permitir menor volatilidade nesse ambientede aperto monetário.

• Smartfit (SMFT3)

A Smartfit é líder no segmento de academias na América Latina, tem perto de 8x o tamanho do segundo maior colocado e é a quarta maior do mundo em número de alunos. A empresa vive um bom momento de resultados, com boa abertura de novas academias, crescimento de alunos por unidade e um ticket médio mais alto, que levou a uma expansão robusta de receita e a uma melhora de sua lucratividade, reforçando a confiança dos especialistas do Safra com a performance da empresa. SMFT negocia a 6,6x o Ebitda projetado para 2025, o que
representa um desconto paraa médiahistórica de 11,2x.

• Plano & Plano (PLPL3)

Após uma reviravolta em sua estratégia, a Plano & Plano passou a apresentar melhorias robustas em seus resultados, com uma forte expansão na receita. Adicionalmente, acreditamos que é uma das construtoras mais bem posicionadas para atuar no segmento de baixa renda, considerando seu longo histórico de empreendimentos rentáveis e a exposição da empresa à cidade de São Paulo, a economia mais dinâmica do país. Adicionalmente, o Safra vê suas ações negociando com desconto relevante versus suas principais pares, o que justifica a exposição ao ativo.

• Copasa (CSMG3)

O Safra tem uma visão positiva para Copasa, pois iniciativas de redução de custos e maiores volumes tem gerado melhorias nos resultados. Além disso, o banco vê suas ações negociando a um valuation atrativo (TIR real de 10%) e acredita que a empresa poderia distribuir dividendos extraordinários considerando sua estrutura com baixa alavancagem financeira (Dívida Líquida/Ebitda de 1,2x).

• Marfrig (MRFG3)

O Safra continua a ver uma equação de risco retorno positiva para a Marfrig, impulsionada tanto pelo forte desempenho da BRF, que deve compensar as fracas margens da US Beef e auxiliar na contínua redução de risco da tese da Marfrig devido às vendas de ativos e ao fluxo de caixa melhorado, com o início do recebimento dividendos da BRF. Além disso, uma potencial fusão entre as duas empresas traz incertezas significativas, mas, caso aconteça, o Safra não acredita em um resultado negativo para os acionistas da Marfrig.

• Panvel (PNVL3)

A Panvel tem uma perspectiva de crescimento positiva para os próximos anos, que será sustentado pela expansão de lojas e o aumento de suas vendas em mesmas lojas, o que deve elevar os níveis de eficiência e suas margens. A Panvel continua num bom momento de resultados e deve apresentar continuar apresentando uma forte receita por conta da alta demanda por medicamentos, vendas online e fluxo de clientes, o que deve resultar em maior produtividade das lojas. Adicionalmente, o Safra vê a companhia negociando a um valuation atrativo de
11,9x P/L 25 vs o nível histórico de 23,4x e 28,4x da média do setor.

• Iguatemi (IGTI11)

O Safra vê um ponto de entrada interessante para a ação do Iguatemi no momento e acredita que o seu portfólio premium e a boa performance de vendas em seus shoppings devem continuar proporcionando poder de negociação perante os seus inquilinos, o que deve
resultar em crescimento real de aluguel e um desempenho positivo para suas ações. IGTI negocia a um FFO yield de12,8%para 2024, um prêmio interessante de6,1p sobre a taxa da NTNB.

• Alupar (ALUP11)

O Safra vê que a ação da Alupar negocia a um valuation atrativo e estima uma TIR de 7,5% para a empresa, além de um dividend yield de 4,8% para 2025. A empresa conta com uma gestão com sólida experiência no setor de transmissão e oferece riscos operacionais limitados, sendo uma boa opção defensiva. O início de projetos deve impulsionar os resultados operacionais da empresa, reduzindo a alavancagem e abrindo espaço para distribuição de dividendos maiores.

Mais informações sobre a Carteira Small Caps.