Carteira Top 10 Ações inclui Banco do Brasil, Multiplan e Vivara

O Banco Safra atualizou a Carteira Top 10 Ações recomendada para o mês de fevereiro. Foram excluídas as ações de BB Seguridade e Telefônica Brasil para realização de lucro. Em substituição entraram os papéis do Banco do Brasil e Multiplan.

O Safra também fez uma troca no setor de varejo, retirando Grupo Mateus e incluindo Vivara. Segundo o Safra, a ação do Banco do Brasil oferece um bom carrego de dividendos. Além disso, e uma perspectiva mais favorável para o agronegócio deve fortalecer seus resultados em 2025. Quanto a ação da Multiplan, o Safra informa que ela detém o portfólio mais balanceado da indústria, permitindo a continuidade dos reajustes de aluguel acima da inflação, enquanto vemos suas ações negociando a múltiplos atrativos (9,2x P/L 2025e versus média de 5 anos de 20x).

A Carteira Top 10 Ações tem execução automática, ou seja, o investidor faz a aplicação inicial e o rebalanceamento mensal fica por conta dos especialistas da Safra Corretora, a melhor do Brasil para quem investe em ações, segundo o ranking da Fundação Getulio Vargas (FGV).

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Vivara deve manter o momento de resultados positivo, a empresa conta com boas vantagens competitivas, como a força de sua marca, seu segmento Life e uma exposição ao público de alta renda, que poderia garantir maior resiliência.

O Safra também reduziu ligeiramente a exposição a Rumo Logística para dar espaço a uma exposição maior a Multiplan. Com isso, a Carteira Top 10 Ações do Safra inicia o mês de fevereiro com um beta de 0,87 (de 0,85 em janeiro).

Composição e valorização da Carteira Top 10 Ações

Desde o lançamento da carteira, em janeiro de 2012, a valorização acumulada é de 230,19%, mais que o dobro do Ibovespa (112,73%) e superior ao CDI (216,64%) no mesmo período. Confira a seguir a composição da Carteira Top 10 Ações do Safra:

Banco do Brasil(BBAS3)

Segundo o Safra, o Banco do Brasil é uma ótima forma de exposição ao setor bancário por seu valuation atrativo (3,6x P/L 2025e), seu bom carrego de dividendos (11,5% para 2025) e uma perspectiva mais favorável para o agronegócio fortalecendo os seus resultados e contribuindo para a manutenção de uma rentabilidade elevada para o BBAS3.

Multiplan (MULT3)

O Safra tem uma visão positiva para MULT3, uma vez que ela detém o portfólio mais balanceado da indústria, permitindo a companhia a seguir aplicando reajustes acima da inflação no aluguel, enquanto apresenta um valuation bastante atrativo (9,2x P/L 2025e 2025 versus media de 5 anos de 20x). Após o aumento do endividamento com a recente recompra de ações da OTPP a um custo interessante, o Safra vê a empresa desalavancando rapidamente devido a sua forte geração de fluxo de caixa.

Vivara (VIVA3)

O Safra espera a continuidade do bom momento de resultados para o ano. A empresa possui boas vantagens competitivas, como a força de sua marca, e seu segmento Life segue demonstrando um bom crescimento. Além disso, o Safra vê o papel como uma opção de beta moderado para a exposição ao segmento de varejo no portfólio dada sua exposição ao segmento de alta renda. Também, vê suas ações sendo negociadas a um valuation atrativo de 9x P/L para 2025.

Copel (CPLE6)

A empresa continua a mostrar potencial para impulsionar a geração de valor com medidas de eficiência, é um bom player de dividendos, com potencial para aumentar o pagamento no futuro, dada sua grande geração de caixa e vemos riscos limitados relacionados à tese de investimento. O Safra vê a empresa sendo negociada a uma 10,6% de TIR e oferece um dividend yield de 4,5%para 2025.

Itausa (ITSA4)

O Safra reduziu a exposição a Itaúsa. A ação reflete o bom momento de resultados do Itaú e por seus múltiplos de negociação ainda estarem abaixo da média histórica. Como
mais um ativo do mesmo setor foi adicionado à carteira, o Safra optou por diminuir a exposição de forma a equilibrar o portfolio.

Suzano (SUZB3)

O Safra tem uma visão positiva para a empresa, pois acredita que ela está bem-posicionada para se beneficiar de uma inflexão nos preços da celulose, movimento que poderia acontecer em breve. O projeto Cerrado deve beneficiar a SUZB com aumento de volumes, redução dos custos operacionais por tonelada, além de impulsionar a geração de caixa da empresa, que poderia atingir um retorno de 17,5% na média anual para o período de 2025–28. Adicionalmente, o Safra espera que a gestão continue executando programas de recompra de ações.

Petrobras (PETR4)

O Safra acredita que que os resultados continuarão robustos no curto e médio prazo e a empresa manterá uma boa capacidade de distribuição de dividendos. Adicionalmente, PETR oferece um valuation atrativo, vemos suas ações negociando com desconto em relação a suas pares internacionais e à sua média histórica.

Rumo(RAIL3)

O Safra reduziu a exposição a Rumo. O banco acredita que os resultados da Rumo devem continuar firmes e impulsionados por bons volumes e tarifas, que combinados com custos controlados deveriam seguir gerando alavancagem operacional. No curto prazo, o maior preço das commodities teria o potencial de aumentar a atratividade das exportações, fator que poderia elevar a demanda pelos serviços da Rumo. Adicionalmente, o banco vê a companhia negociando a uma TIR real de 16,9%,um prêmio de 10,5 pp sobre a taxa da NTNB 2035, o que representa um patamar bastante atrativo de negociação de suas ações. De qualquer forma, para manter o risco total da carteira estável o Safra optou por diminuir marginalmente a exposição ao nome.

Vale (VALE3)

O Safra segue com uma visão positiva para as ações da companhia e acredita que a atividade econômica chinesa poderia dar suporte aos preços do minério no curto prazo. A empresa deve continuar a gerar um fluxo de caixa sólido e manter níveis atrativos de remuneração aos acionistas. Adicionalmente, o prêmio de qualidade para o minério tende a se manter próximo do nível atual, devido à busca por maior eficiência e elevados padrões ambientais das siderúrgicas.

PetroRio (PRIO3)

O Safra aprecia a exposição às empresas juniores de petróleo, pois acredita que elas conseguirão entregar melhora na produção ao longo de 2025, gerando elevado fluxo de caixa. A PetroRio é a principal escolha do Safra entre elas, considerando que a empresa conta com um bom histórico de execução e de alocação de capital, é a mais líquida e está negociando a um valuation bastante atrativo. Além disso, seu baixo endividamento combinado com a forte geração de fluxo de caixa de continuar proporcionando boa capacidadede aquisição de ativos.

• Análise completa da Carteira Top 10 Ações do Banco Safra.