5 ações para aproveitar o desconto de 35% no valor da Bolsa brasileira

Os analistas do Banco Safra avaliam que a Bolsa brasileira está sendo negociada a um desconto de 35% sobre sua média histórica de 10 anos. Neste cenário, empresas listadas estão abrindo um número recorde de programas de recompra de ações, o que sugere oportunidade de investimento com risco e retorno favoráveis para quem tem uma visão de médio e longo prazos.

Para o Safra, o momento é de se posicionar em nomes de empresas sensíveis a uma potencial melhora macroeconômica doméstica. Os analistas do banco selecionaram uma lista das melhores alternativas de investimentos para um cenário de melhora do ambiente macroeconômico, considerando valuation, força do negócio, nível de endividamento e perspectivas de médio e longo prazos. Os destaques são: Localiza (RENT3), Cyrela (CYRE3), Vivara (VIVA3), Yduqs (YDUQ3) e Randon (RAPT4).

Saiba mais

• Carteira Small Caps rende mais que o dobro do índice de referência
• Safra é o melhor banco em fundos de ações, segundo a FGV
• Como operar na bolsa de valores com a segurança da Safra Corretora

Avaliação do cenário para investir em ações

Desde o início do ano, a bolsa brasileira vem apresentando desempenho positivo, superando as bolsas de emergentes e o S&P 500. Esse movimento foi impulsionado por preços descontados, pelos sinais de que os juros possivelmente não precisarão ser mantidos em um nível tão alto quanto o esperado anteriormente para controlar a inflação e por uma rotação de portfólio dos EUA para outros mercados.

Com base nessa recuperação, ainda que incipiente, o Banco Safra avaliou as melhores oportunidades na bolsa brasileira para quem deseja se posicionar para se beneficiar de uma melhora do cenário político/econômico no médio prazo.

O Safra entende que o cenário macroeconômico contempla desafios – como os receios do impacto do maior protecionismo nos EUA para a economia mundial, as incertezas fiscais no Brasil e o ciclo de aperto monetário que poderia levar a uma desaceleração da atividade mais à frente.

O mercado de ações brasileiro parece embutir no preço tal cenário dado o múltiplo preço/lucro descontado do Ibovespa, e os especialistas do Safra acreditam que investidores deveriam seguir com um posicionamento mais defensivo no curto prazo.

No entanto, como já há sinais de desaceleração da atividade, o que pode levar a uma inflação menor e exigir um patamar mais baixo de juros em 2025/2026 do que o projetado, os analistas fizeram uma seleção de ativos para investidores que têm uma visão de médio e longo prazos e gostariam de aproveitar as atuais oportunidades para se beneficiar de um eventual cenário mais benigno.

Economia e política monetária

O time de economia do Safra espera que a taxa de juros seja elevada até um pico de 14,75% em meados de 2025 para enfrentar a inflação, que deve chegar a 5,2% no fim do ano.

Com o aperto monetário e a ausência de impulso fiscal, o Safra projeta crescimento real do PIB de 1,5% em 2025, nível abaixo do consenso de mercado (Pesquisa Focus: +1,99%).

A equipe de macroeconomia do Safra espera que a desaceleração da atividade abrirá espaço para o início do ciclo de cortes de juros pelo Banco Central do Brasil a partir da penúltima reunião do ano do Copom, levando a Selic para 13,75% (ante 15% do consenso de mercado).

Alguns dados anunciados nas últimas semanas já começaram a indicar desaceleração da atividade, corroborando as projeções e gerando leve alívio para os juros futuros.

Valuation descontado e possibilidade de afrouxamento monetário mais à frente sugerem oportunidades, segundo os especialistas do Safra.

A potencial queda de juros poderia trazer alívio para o mercado mais à frente considerando a correlação negativa entre o mercado de ações e os juros (os juros sobem, a bolsa cai; os juros caem, a bolsa sobe).

Analisando o desempenho recente do mercado, o Safra nota contração de 10% no múltiplo de negociação do Ibovespa desde que o Banco Central do Brasil iniciou o ciclo de elevação da Selic, variação muito próxima do padrão histórico de contração em ciclos de aperto monetário.

O Safra também vê a bolsa de valores sendo negociada a um desconto de 35% sobre sua média histórica de 10 anos, e empresas listadas estão abrindo um número recorde de programas de recompra de ações, o que sugere oportunidade de investimento com risco/retorno favorável para quem tem uma visão de médio e longo prazos e gostaria de se posicionar em nomes sensíveis a uma potencial melhora macroeconômica doméstica.