Ecorodovias e Ânima entre as escolhas para renda variável na semana

De olho na recuperação de ações penalizados nos últimos dias, com os da Ecorodovias (ECOR3) e Ânima Educação (ANIM3), o Banco Safra divulgou nesta segunda-feira, 4, as ‘top picks’ para investir em renda variável na semana.

A instituição recomenda os papéis e as estratégias de investimento com potencial de bons retornos no curto prazo.

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Além de Ecorodovias e Ânima, o Safra sugere o investimento no Assaí (ASAI3), no fundo imobiliário JS Real Estate (JSRE11) e a na Natura (NTCO3). Veja as sugestões abaixo.

Operações em renda variável sugeridas para a semana – Top Picks Safra

• Recomendação Fundamentalista | Ecorodovias (ECOR3) | Preço-Alvo: R$ 20,30
  Conforme o Safra, a inclusão de Ecorodovias nas top picks vem devido ao bom ponto de entrada nas ações. Segundo o banco os papéis foram fortemente penalizados pela abertura da curva longa de juros no país, o principal benchmark para empresas do setor. A Ecorodovias possui um portfólio premium de concessões rodoviárias, o volume de tráfego nas suas concessões já apresentou forte recuperação em relação ao tráfego da pandemia, enquanto suas tarifas são corrigidas pela inflação. Sendo assim, o banco tem muito otimismo em relação a capacidade de a empresa ganhar novos projetos que devem ser leiloados nos próximos anos.
  
  
• Recomendação Técnica | Ânima Educação (ANIM3) | Compra
  De acordo com o Safra, a Ânima apresenta bons indicadores de que poderá continuar se valorizando nos próximos dias. Recentemente suas ações romperam um patamar anterior de resistência na região de R$ 7,35, sinalizando continuação das altas para os próximos pregões. Dessa forma, o banco recomenda a compra do papel, com alvo em R$ 8,63 e stop em R$ 6,76.
  
  Compra: ANIM3
  Entrada: R$ 7,69/ação
  Objetivo: R$ 8,63/ação (+12,22%)
  Stop: R$ 6,76/ação (-12,09%)
  
  
• Recomendação Long & Short | ASAI3 (Compra) x CRFB3 (Venda)
  O Safra recomenda a abertura de um Long & Short de Assaí - ASAI3 (comprar) contra Carrefour - CRFB3 (vender). O Assaí conta com uma operação exclusivamente exposta ao "atacarejo" versus cerca de 70% de exposição do Carrefour a esse formato. O atacarejo é um modelo que conta com lojas maiores e uma estratégia voltada para preços baixos, o que o banco vê como um ponto positivo e favorável ao Assaí diante do atual momento de comprometimento de renda da população em virtude do cenário doméstico de juros e inflação altos. Nesse ambiente econômico, o atacarejo deve ganhar participação de mercado sobre as vendas totais dos supermercados com os clientes buscando preços mais baixos. Adicionalmente, o Safra projeta uma aceleração no crescimento de Ebitda do Assaí nos próximos dois anos com a conversão das 71 lojas do Extra adquiridas do GPA (Grupo Pão de Açúcar), que deve levar a um crescimento de 25,8% em 2023 e de 38,9% em 2024 (vs. 15,7% e 17,8% do Carrefour), de acordo com números de consenso de mercado Bloomberg. Por fim, o Safra vê o papel ASAI3 negociando com desconto para CRFB3 (P/L 2023e de 12,2x para ASAI3 vs 14,79x para CRFB3), o que não faz sentido diante do maior crescimento esperado para ASAI3 e seu maior retorno.
  
  
• Recomendação de Fundos Imobiliários | JS Real Estate - JSRE11
  Dividend yield: 8%
  O JS Real Estate é um fundo de escritórios que conta com o patrimônio dividido 94% em imóveis e participações, 1% em caixa e contas a receber e 5% em cotas de FIIs. Os imóveis do fundo estão em boas localizações e seu portfólio tem uma área bruta locável (ABL) total de 121.935 mil m², por meio de participação em cinco edifícios corporativos (Ed. Paulista, SPE Shaula (Rochaverá), Ed. WTNU III, Ed. Praia Botafogo 440 e Ed. Tower Bridge Corporate). Seu portfólio de imóveis é composto majoritariamente por edifícios AAA e estão localizados em regiões diferenciadas e de alta procura. A receita imobiliária do fundo é exposta a inquilinos com baixo risco de crédito e que atuam em setores considerados defensivos (27% seguros, 22% saúde, 18% tecnologia, 7% transportes). Adicionalmente, o fundo negocia com um desconto de cerca de 36% para o valor patrimonial e apresenta uma vacância física menor do que outros fundos do segmento de escritórios.
  
  
• Recomendação de Operação Estruturada | Natura – NTCO3 – Hawk
  Encerrando as recomendações para renda variável na semana, é sugerida a operação estruturada Hawk com Natura. A Hawk é uma estratégia de investimento que consiste na busca de um retorno financeiro atrativo e prefixado e uma forte proteção contra a queda do ativo. Ideal para quem tem a ação ou deseja comprar junto com um seguro atrelado. Ao contratar a estrutura o investidor possui um possível retorno prefixado e uma proteção contra a queda. Dois são os cenários possíveis:

1. Caso a ação não atinja, em nenhum momento, a barreira de proteção, o investidor recebe o retorno prefixado;
2. Caso a ação atinja a barreira, o investidor não leva o retorno prefixado e fica com o ativo em carteira.
   
   Estrutura:

• Prazo: 1 mês da data de contratação (21 dias úteis)
• Proteção: Desvalorização da ação até 20%
• Ganho: 3%
  
  Essa estrutura oferece ao investidor uma rentabilidade esperada de 3% em apenas um mês, caso a ação NTCO3 não sofra uma desvalorização de 20%. Considerando o preço atual da ação em R$ 27,89 a proteção ficaria em R$ 22,31.