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Fundos imobiliários: valor de mercado apresenta desconto de 12,6%

Desconto em relação ao valor patrimonial indica bom cenário para investir; fundos imobiliários de agências bancárias e de ativos financeiros estão em destaque

carteira fiis

A carteira recomendada Safra Top Fundos Imobiliários é revista e ajustada mensalmente de forma automática | Foto: Getty Images

Análise do Banco Safra indica que o valor de mercado dos fundos imobiliários em relação
ao valor patrimonial apresenta atualmente um desconto de 12,60%.

A evolução setorial acumulada mostra fundos de agências bancárias e de ativos financeiros como os de melhor performance tanto no acumulado de 2024 quanto nos últimos 12 meses.

Os dados estão na análise do relatório da carteira recomendada Safra Top 10 Fundos Imobiliários para o mês de outubro, que tem ajustes em relação ao mês anterior.

Saiba mais

O Safra reduziu em 2,5 pontos percentuais a exposição a Riza Terrax e a Kinea Securities e elevou o peso do fundo Kinea Recebíveis Imobiliários – o banco avalia que este deve capturar melhor o ambiente de juros mais altos no curto prazo, uma vez que 90% de sua carteira é indexada ao CDI).

O Safra também incluiu o fundo VBI Logístico, negociado atualmente com desconto de 17% para o seu valor patrimonial após a queda recente, “um patamar bastante atrativo considerando a qualidade técnica de seus ativos e suas localizações privilegiadas”.

Carteira de FIIs tem atualização mensal automática

A carteira recomendada Safra Top Fundos Imobiliários é revista e ajustada mensalmente de forma automática pelos especialistas do banco, que fazem alterações de acordo com as mudanças do mercado. O investidor que contrata a carteira tem maior comodidade, tendo acesso de uma só vez aos dez ativos recomendados, sem a necessidade de compra individual de cada papel.

Com a carteira, o investidor tem um fluxo de rendimentos mensais isentos de imposto de renda. O objetivo do portfólio é buscar ganho de capital, superando o desempenho do Ifix, o índice de referência de fundos imobiliários.

Performance da carteira

A Carteira Safra Top 10 Fundos Imobiliários apresentou variação de -3,33% (desde 6 de setembro de 2024), contra -5,01% do Índice setorial Ifix nesse mesmo período, gerando um alfa de 1,68 ponto percentual.

Os destaques com performance superior à do Ifix foram JS Ativos financeiros – JSAF (+0,39%), Kinea Rendimentos Imobiliários – KNCR (+0,60%) e Kinea Securities – KNSC (-1,09%).

Nos últimos 12 meses, a carteira apresenta uma valorização de 5,26% versus uma alta de 1,06% do Ifix, um alfa 4,2 pontos percentuais sobre o índice.

Entenda os FIIs

Os FIIs são fundos de investimento cujo portfólio é composto de títulos imobiliários e/ou cotas de outros FIIs (chamados de fundos de papel) ou de imóveis (fundos de tijolo).

Os fundos de papel investem em títulos, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e Letras Hipotecárias (LHs) – que são fontes de financiamento do mercado imobiliário – e também em cotas de outros fundos imobiliários.

Os fundos de tijolo, por sua vez, podem construir ou comprar galpões, lajes corporativas, shoppings, hotéis, entre outros imóveis físicos. Os investidores adquirem cotas nesses fundos, cujo patrimônio terá gestão profissional na escolha dos ativos que irão compor a carteira. Na maioria dos casos, essas cotas são negociadas em bolsa (portanto, os FIIs são ativos de renda variável).

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