Resultados do Itaú reforçam posição de destaque do setor na Bolsa

O Itaú Unibanco (ITUB4) apresentou resultados sólidos no segundo trimestre de 2022 conforme o esperado, seguindo as tendências positivas observadas no último trimestre.

Os volumes de crédito e a NII (renda líquida com juros) com os clientes foram os principais destaques positivos do trimestre, compensando maiores despesas com provisões.

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Como resultado, o lucro líquido recorrente atingiu R$ 7,679 bilhões, (alta de 17% no ano e de 4% no trimestre), com uma rentabilidade de 20,8% (20,4% no primeiro trimestre de 2022), confirmando as boas expectativas para o primeiro semestre de 2022.

Com isso, o Banco Safra divulgou relatório de atualização de cobertura dos papéis ITUB4 na Bolsa. A recomendação é de compra, com preço-alvo de R$ 32, e o título de destaque entre as empresas do setor financeiro listadas na B3.

Além de reportar os resultados do último trimestre, o Itaú também revisou para cima seu guidance (orientação futura), com previsão de lucro líquido de R$ 31,2 bilhões para o final deste ano. O valor está cerca de R$ 1,1 bilhão acima do guidance anterior. Essa revisão foi uma surpresa positiva na visão do Safra.

Por outro lado, o custo da expectativa de crédito também foi elevado em cerca de R$ 2,5 bilhões – para uma faixa entre R$ 28 bilhões e R$ 31 bilhões.

Por fim, o Safra reforça sua preferência pelas ações ITUB4 na bolsa dentro do setor bancário por enxergar nelas uma boa alternativa para enfrentar a volatilidade do mercado em função da qualidade de seu resultado.

Outros detalhes da análise do Safra para os papéis do Itaú podem ser lidos neste link.

Vale a pena investir em ITUB4?

1. Alta lucratividade (maior retorno sobre o patrimônio médio dentre os grandes bancos no Brasil);
2. Possui uma boa estratégia para alocação de capital permitindo uma sólida distribuição de dividendos para ITUB4 (3,6% de dividend yield estimado para 2021), forte marca e posicionamento de mercado;
3. Histórico de boa performance no controle de custos.

Quais os riscos ao investir em ITUB4?

1. Risco macroeconômico;
2. Aumento da inadimplência;
3. Mudanças tributárias, como taxação de dividendos;
4. A competição no mercado de adquirência poderia trazer algum risco para o crescimento em serviços para o Itaú mais do que para outros bancos, uma vez que ele detém 100% da Rede;
5. Competição para clientes de média e alta renda com XP, BTG e C6, entre outros;
6. Concorrência mais acirrada no mercado de crédito após o início do Open Banking.

Sobre o Itaú Unibanco

O Itaú Unibanco é maior banco do país e é considerado a marca brasileira mais valiosa do país por publicações como a Interbrand.

Possui cerca de 98 mil colaboradores, 4,7 mil agências, 47,5 mil caixas eletrônicos no Brasil e exterior e cerca de 51,1 milhões de clientes no varejo (dado de maio de 2019).

Atua no varejo através do crédito imobiliário, cartões de crédito e consumer finance, financiamento de veículos, seguridade e clientes corporativos com faturamento anual inferior a R$30 milhões (micro e pequenas empresas).

Também atua no atacado através do Itaú BBA, com cobertura total de clientes corporativos com faturamento anual superior a 200 milhões. O Itaú Unibanco possui liderança em atividades de banco de investimento.

Na América Latina, o Itaú Unibanco (ITUB4) possui presença no varejo e ainda atua como Wealth Management com R$ 1,2 bilhões de ativos sob administração - private banker líder na América Latina.