Itaúsa é a principal escolha do Safra no setor bancário

O Banco Safra avalia o resultado da holding Itaúsa (ITSA4) no quarto trimestre de 2024 como neutros para as ações, pois as subsidiárias da Itaúsa já haviam reportado seus respectivos resultados.

O Safra atualizou as estimativas para a ação após os resultados do trimestre. Os analistas do Safra acreditam que o recente aumento no desconto da holding reflete as partes móveis observadas nos resultados: em um ambiente de aumento das taxas, a exposição a empresas alavancadas afeta os lucros da holding e distancia sua avaliação da do Itaú.

Ainda assim, o Safra reitera a recomendação de compra (preço-alvo de R$12,0/ação), em linha com a visão positiva do Itaú, principal escolha no setor bancário.

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Itaúsa tem preço-alvo de R$12,0 por ação

O Safra aumentou ligeiramente o custo de capital próprio para 16,4% (de 16,3%), incorporamos os preços-alvo de suas subsidiárias, incluindo Itaú, Alpargatas e CCR, conforme orientado pelos analistas.

O novo preço-alvo oferece um potencial de alta de 26% em relação ao preço atual e implica um desconto justo de 21% na abordagem SOTP. A ação está negociando a 6,3x P/L 2025 e 5,7x P/L 2026, com rendimento de dividendos de 11,2% e 12,2%, respectivamente.