Resultados da Pague Menos refletem expansão e bom desempenho das lojas

A Pague Menos (PGMN3) apresentou um crescimento de 11% ao ano na receita líquida no primeiro trimestre, mas uma redução de 16% no Ebitda devido a maiores despesas com vendas pressionadas pela inflação e pela expansão das lojas.

A maior produtividade das lojas, inclusive, foi o grande impulsionador dos resultados dos três primeiros meses deste ano, com a receita média mensal por unidade de R$ 603 mil.

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Em análise sobre o balanço da Pague Menos, o Banco Safra destaca reforça a recomendação de compra para as ações PGMN3, com preço-alvo (potencial) de R$ 15,40.

O lucro líquido da rede de farmácias atingiu R$ 31 milhões no trimestre, 23% acima das estimativas do Safra.

A Pague Menos apresentou uma abertura líquida de 68 lojas nos últimos 12 meses, das quais 44 nos últimos dois trimestres.

A empresa melhorou sua produtividade no nível de lojas, com a receita média mensal ficando 5% acima do ano anterior e 1% acima do projetado pelo Safra.

Essa melhora reflete os benefícios dos esforços da empresa em melhorar as vendas digitais (9% do total) e no seu hub de saúde (837 mil consultas no trimestre, alta anual de 21%).

De forma geral, o Safra acredita numa robusta expansão da Pague Menos nos próximos anos. Além disso, o banco espera que o fechamento da compra da Extrafarma seja anunciado em breve, o que deve melhorar ainda mais o potencial de valorização dos papéis PGMN3.

Todos os detalhes do balanço da Pague Menos sobre o primeiro trimestre deste ano podem ser conferidos neste link.

Vale a pena investir em PGMN3?

1. Crescimento de vendas em lojas já operacionais;
2. Expansão por meio de novas lojas;
3. Potencial para ganhos de margem e aumento de lucros; e
4. Aquisição da Extrafarma acelera crescimento.

Quais os riscos ao investir em PGMN3?

1. Execução de um plano de expansão ousado e integração de novos ativos; e
2. Sucesso das operações digitais é importante para expansão.

Sobre a Pague Menos

A Pague Menos foi fundada em 1981 e se tornou a maior rede de farmácias do Norte e Nordeste. Em 2010, a empresa ultrapassou a marca de 400 lojas, espalhando a sua marca de maneira nacional. Realizou em 2020 o seu IPO, iniciando uma nova fase de crescimento.

Atualmente, é a terceira maior rede de farmácias do Brasil em termos de número de lojas, segundo dados da Abrafarma, com cerca de 1,1 mil lojas localizadas em todos os Estados.

Conta com um modelo de negócios com foco em medicamentos de marca e genéricos, sujeitos à prescrição médica ou over-the-counter, produtos polivitamínicos e de perfumaria, nos quais incluem artigos de higiene e beleza, compondo, aproximadamente, 15,6 mil itens adquiridos de 440 fornecedores diferentes.

A empresa também oferece medicamentos formulados através de seis farmácias de manipulação.