Renda fixa indexada à inflação: destaque nas recomendações de investimento

O Banco Safra anunciou mudanças nas recomendações de investimento em renda fixa para o mês de agosto. O banco indica o aumento do percentual de alocação sugerido em renda fixa indexada à inflação (IPCA+) e renda fixa prefixada, ambos no âmbito de investimentos locais.

A mudança na recomendação do Safra para investidores tem como pano de fundo o fato do FED (Banco Central dos Estados Unidos) estar, provavelmente, próximo de iniciar o ciclo de normalização dos juros, uma vez que a inflação caminha para a meta de 2% ao ano.

Acompanha o cenário de juros a expectativa de uma provável acomodação leve da economia americana (soft landing, no jargão do mercado). Os prováveis caminhos da economia americana ajudam a ancorar a variação do dólar, a inflação e os juros no Brasil.

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No atual cenário, o comitê de alocação de investimentos do Banco Safra entende ser pouco provável que o Banco Central do Brasil suba juros esse ano.

Além do exposto acima, o Safra espera que o segundo semestre seja mais favorável para o noticiário fiscal, uma vez que muitas despesas já foram antecipadas no primeiro semestre, o que deve criar as condições para a queda dos juros reais mais longos.

Olhamos com bons olhos para opções de investimento prefixado com prazos entre 2 e 3 anos (indicador de referência IRF-M+) e opções de investimento IPCA+, ou, em outras palavras, de juros reais, com prazos de vencimento entre 5 e 10 anos (indicador de referência IMA-B).

Importante ressaltar que, apesar do destaque para renda fixa local, enxergamos oportunidades relevantes nas demais classes de investimento, com destaque para as opções internacionais de renda fixa e renda variável, bem como para a renda variável local.

Tendo em vista que são opções de investimento com maior volatilidade potencial, produtos de investimento estruturados com capital inicial protegido e, em muitos casos, com retorno mínimo garantido, são alternativas seguras para o atual momento de mercado.

Por último, mas não menos importante, reforçamos que diversificar investimentos é o caminho mais adequado para capturar boas oportunidades e se proteger em momentos adversos.

Alocação por perfil de investidor

A avaliação do perfil de investidor nos ajuda a entender três aspectos fundamentais:

• 1) Capacidade para investir, considerando o equilíbrio entre renda, despesa, poupança e reservas atuais,
• 2) Tolerância às oscilações nos valores dos investimentos e
• 3) Conhecimento e experiência com investimentos.

A combinação ponderada desses aspectos classifica o investidor em um dos quatro perfis abaixo:

Ultraconservador

Investidores ultraconservadores demonstram baixíssima tolerância às possíveis oscilações nos seus investimentos. Mesmo assim, o Safra entende que existe espaço para diversificação por meio de Renda Fixa e Fundos Multimercado. Além disso, aplicações com prazos mais longos têm potencial de gerar retorno adicional para os investimentos, porém com riscos controlados.

Conservador

Investidores conservadores demonstram baixa aceitação às oscilações nas suas carteiras. No entanto, não quer dizer que não aceitem oscilações. Neste sentido, o Safra entende que existe espaço para a diversificação além da Renda Fixa e Fundos Multimercado, adicionando uma parcela de investimentos em Renda Variável Local e ativos internacionais.

Moderado

Investidores moderados aceitam oscilações em seus portfólios em prol do maior potencial de retorno. Fundos Multimercados podem ser predominantes na alocação para potencializar a expectativa de retorno esperado. Pensamento de longo prazo é importante para este investidor.

Dinâmico

Investidores dinâmicos aceitam oscilações significativas em seus investimentos em busca de maiores potenciais de retornos. Poderá haver maior exposição à Renda Variável, Fundos Imobiliários e Internacional, com o objetivo de potencializar retornos diferenciados. O foco no longo prazo é muito importante para este investidor.

• Baixe a íntegra do Safra Report com as recomendações de produtos financeiros em destaque.