As melhores opções de investimento para cada perfil no atual cenário

Em março, enquanto os mercados nos EUA passavam por uma forte turbulência diante da incerteza em relação à política tarifária do presidente Trump e com preocupações com uma desaceleração da atividade econômica do país, o Ibovespa seguiu na contramão dos seus pares e apresentou uma alta de 6,1%, seu melhor desempenho mensal desde agosto de 2024.

Apesar da valorização expressiva no mês, o investidor deve continuar cauteloso e seletivo ao se expor em ativos locais uma vez que ao que tudo indica, a valorização recente das ações brasileiras está mais relacionada ao ambiente externo, com investidores estrangeiros migrando recursos das bolsas americanas para as demais bolsas globais, incluindo Brasil.

A entrada de capital estrangeiro no mercado brasileiro chamou a atenção nas últimas semanas e impulsionou o Ibovespa, no entanto, notamos que não houve sinais claros de uma melhora no ambiente doméstico, seja no âmbito econômico ou fiscal.

Ao longo do mês, foi possível perceber uma mudança na narrativa do mercado com relação à Taxa Selic, com alguns investidores já se antecipando a um possível corte de juros no fim deste ano, visão essa que compartilhamos aqui no Safra.

Dados de atividade reportados ao longo do mês, assim como os resultados dos balanços do 4T24 das empresas que demonstraram uma desaceleração dos lucros, corroboram com essa visão. Dessa forma, o Comitê de Alocação ajustou as carteiras sugeridas, diminuindo a alocação em multimercado e aumentando a parcela de prefixados (vencimento em até 3 anos), que apresenta prêmios mais interessantes.

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Safra Report: preferência por juros reais (IPCA+)

O Banco Safra mantém a preferência pela classe de juros reais (IPCA+) que continua mostrando taxas atrativas e que raramente foram vistas nos últimos 10 anos, principalmente aquelas com vencimentos entre 5 a 10 anos.

Apesar da redução dos spreads de crédito, o Safra continua vendo alternativas interessantes em dívida privada e isentas de imposto de renda para pessoas físicas.

Os especialistas do Safra acreditam que o movimento recente na renda variável local se deve mais à fatores externos do que internos, portanto continuamos com uma visão cautelosa para o Ibovespa, apesar do “valuation” descontado frente à sua média histórica.

No mercado de fundos imobiliários, o Safra continua enxergando oportunidades com fundos apresentando descontos significativos em relação a seu valor patrimonial, mas segue reforçando a cautela na seleção dos ativos.

Por fim, no âmbito internacional, apesar da queda expressiva das bolsas ao longo do ano, o Safra segue com a visão de que investimentos internacionais são alternativas essenciais para a diversificação, mitigação dos riscos locais e para capturar oportunidades em outros mercados. O banco reforça que a diversificação é o caminho dos bons resultados das decisões de investimento.

Alocação por perfil de investidor

A avaliação do perfil de investidor ajuda a entender três aspectos fundamentais:

• 1) Capacidade para investir, considerando o equilíbrio entre renda, despesa, poupança e reservas atuais,
• 2) Tolerância às oscilações nos valores dos investimentos e
• 3) Conhecimento e experiência com investimentos.

A combinação ponderada desses aspectos classifica o investidor em um dos quatro perfis abaixo:

Ultraconservador

Investidores ultraconservadores demonstram baixíssima tolerância às possíveis oscilações nos seus investimentos. Mesmo assim, os especialistas do Banco Safra observam que existe espaço para diversificação por meio de Renda Fixa e Fundos Multimercado. Além disso, aplicações com prazos mais longos têm potencial de gerar retorno adicional para os investimentos,
porém com riscos controlados.

Conservador

Investidores conservadores demonstram baixa aceitação às oscilações nas suas carteiras. No entanto, não quer dizer que não aceitem oscilações. Neste sentido, os especialistas do Safra entendem que existe espaço para a diversificação além da Renda Fixa e Fundos Multimercado, adicionando uma parcela de investimentos em Renda Variável Local e ativos internacionais.

Moderado

Investidores moderados aceitam oscilações em seus portfólios em prol do maior potencial de retorno. Fundos Multimercados podem ser predominantes na alocação para potencializar a expectativa de retorno esperado. Pensamento de longo prazo é importante para este investidor.

Dinâmico

Investidores dinâmicos aceitam oscilações significativas em seus investimentos em busca de maiores potenciais de retornos. Poderá haver maior exposição à Renda Variável, Fundos Imobiliários e Internacional, com o objetivo de potencializar retornos diferenciados. O foco no longo prazo é muito importante para este investidor.

• Íntegra do Safra Report com recomendações de investimentos para o cenário atual.