Melhoram as projeções para as empresas de siderurgia

O Banco Safra destaca que as perspectivas para as margens das siderúrgicas brasileiras melhoraram em outubro, com números fortes para
aços longos e planos, já que o desempenho muito forte das vendas domésticas mais do que compensou o aumento das importações de ambos os produtos siderúrgicos.

O resultado, segundo o Safra, foram números fortes para as siderúrgicas brasileiras em vendas internas mais altas, apesar do aumento das importações.

Do lado positivo, o consumo aparente e as vendas domésticas aumentaram acentuadamente em ambos os produtos de aço. Além disso, a utilização da capacidade de aço bruto aumentou na comparação mensal.

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Do lado negativo, a penetração das importações aumentou em ambos os produtos, enquanto as exportações diminuíram apenas para os aços planos.

Perspectivas de preços das siderúrgicas

O prêmio de paridade do vergalhão brasileiro teoricamente dá aos produtores de aço longo mais poder para anunciar aumentos de preços, levando em consideração o prêmio de paridade de 5% a 10% que consideramos justo.

De acordo com Platts, os preços domésticos de vergalhões cresceram 6% desde setembro enquanto o HRC doméstico permaneceu inalterado, destacando nossa preferência relativa por aço longo no Brasil.

O Safra informa ter uma visão mais construtiva com o balanço da oferta e da demanda doméstica após os dados deste mês e não descarta aumentos adicionais de preços para ambos os tipos de aço.

Do lado negativo, preocupa o fato de que novos aumentos nos preços domésticos de aço plano possam ser prejudicados pelos seguintes fatores:

• (i) prêmio de paridade alto após uma correção nos preços do aço na China; e
• (ii) crença de que a estratégia comercial da Usiminas girou em torno de garantir maiores volumes, em detrimento de menos aumentos de preços.

Principais pontos positivos da siderurgia para o mês:

• (i) as vendas domésticas de aço plano laminado aumentaram 17% a/a, para 1,112kt;
• (ii) as vendas domésticas de aço longo laminado aumentaram 16% a/a, para 783kt;
• (iii) o consumo de aço plano aumentou 22% a/a, para 1,459kt;
• (iv) o consumo de aço por longos períodos aumentou 18% a/a, para 951kt;
• (v) as exportações de aço longo aumentaram 41% a/a, para 123 kt;
• (vi) a utilização da capacidade de aço bruto aumentou 5,5pps m/m para 72,4%.

Principais negativos para o mês:

• (i) as importações de aço laminado longo aumentaram 46% a/a, para 150kt;
• (ii) as importações de aço plano laminado aumentaram 40% a/a, para 331kt;
• (iii) as exportações de aço laminado plano diminuíram 29% a/a, para 68kt.
• (iv) penetração plana de aço aumentou 3,0pps a/a, para 23%;
• (v) a penetração de importação de aço longa aumentou 3,0pps a/a, para 16%.