Taxa de juro alta afeta resultados da Trisul no primeiro trimestre

A Trisul (TRIS3) divulgou resultado negativo no primeiro trimestre, com uma queda de 50% no comparativo anual em seu EBITDA, para R$ 21 milhões, e recuo de 71% no período em seu lucro, para R$ 10 milhões.

Segundo o Banco Safra, o pior desempenho financeiro da empresa deveu-se principalmente ao enfraquecimento da atividade de vendas, impulsionado pelo aumento das taxas de juros que reduziram a acessibilidade dos consumidores, e foi potencializado pela ausência de lançamentos no período.

Saiba mais

• Emergentes enfrentam aperto monetário e desaceleração do crescimento
• Invista com segurança e baixo valor de aplicação
• Opções para ganhar com o stress da curva de juros

Como resultado, a empresa perdeu alavancagem operacional após a redução de seu faturamento. Na frente operacional, as vendas brutas da Trisul caíram 23% ante o ano passado e 22% no comparativo trimestral, para R$ 145 milhões, enquanto as vendas líquidas caíram 32% ano contra ano e 27% trimestre contra trimestre, para R$ 120 milhões.

O desempenho negativo foi transferido para o resultado financeiro da Trisul, levando a uma queda de 32% no comparativo anual e 4% trimestre contra em sua receita líquida, para R$ 171 milhões no primeiro trimestre deste ano.

A margem bruta, no entanto, ficou estável em 32% na comparação trimestral, e, segundo o Safra, foi pressionada pelo pior ambiente de negócios que impede o repasse da inflação sobre os custos nos preços de venda.

Apesar do menor aumento observado em suas despesas operacionais líquidas, de 9% ano contra ano para R$ 32 milhões, o menor faturamento da companhia reduziu a alavancagem operacional da Trisul, levando a uma queda de 55% no comparativo anual de seu lucro operacional (EBIT), para R$ 21 milhões.

Segundo o Safra, após a elevação das taxas de juros e o aumento de 18% no trimestre da dívida líquida da Trisul, para R$ 301 milhões, o resultado da empresa foi pressionado ainda mais pelo maior prejuízo financeiro líquido, de R$ 4,7 milhões ante R$ 4,1 milhões no no trimestre imediatamente anterior e R$1,9 milhão no mesmo período do ano passado.

Vale a pena investir em TRIS3? 

• Valuation Descontado de TRIS3: estimamos que a empresa negocie com um desconto de 64% em relação ao preço-alvo;
• Foco no segmento de renda média-alta;
• Processos integrados de desenvolvimento e construção;
• Estrutura conservadora de capital: Atualmente, a empresa opera com baixo nível de endividamento, operando no momento com um caixa líquido de R$ 101 milhões;
• Gerenciamento sênior e experiente;

Quais os riscos ao investir em Trisul?

• Aumento das taxas de juros, crescimento dos custos de produção e os preços dos imóveis, consequentemente reduzindo a velocidade de venda e a TIR dos projetos;
• Aumento e manutenção de uma alta taxa de desemprego;
• Concorrência e seu impacto sobre os volumes e preços de vendas.

Sobre a Trisul (TRIS3)

Com mais de 30 anos de experiência, a Trisul é uma empresa forte e consolidada. Ela se consagrou na produção imobiliária de médio e alto padrão, reproduzindo a cada lançamento o melhor do conhecimento adquirido ao longo da sua trajetória.

Em outubro de 2007, a TRIS3 abriu seu capital por meio de oferta pública de ações, mediante a adesão ao Novo Mercado da B3 – Brasil, Bolsa , Balcão.

A companhia tem suas ações listadas na B3 sob o código TRIS3.