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Vale a pena investir em ações do IRB?

Diante dos resultados fracos do IRB Brasil RE, o Banco Safra mantém recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 7,80

IRB reportou um prejuízo líquido de R$ 1,5 bilhão em 2020, revertendo um lucro de R$ 1,2 bilhão no ano anterior | Foto: Getty Images

O IRB Brasil RE (IRBR3) reportou mais um trimestre de resultados muito fracos, após alguns ajustes que a empresa fez para garantir um futuro com números mais sustentáveis ​​e lucrativos.

O prejuízo líquido do IRB Brasil RE (IRBR3) no 4º trimestre de 2020 foi de R$ 620 milhões, pior do que os R$ 158 milhões esperados pelos Safra. No mesmo trimestre de 2019, a empresa teve lucro de R$ 654 milhões.

Para os analistas do Banco Safra, o resultado negativo é reflexo de números fracos nas principais linhas do balanço e da perda pontual em baixa de crédito tributário do escritório de Londres.

Olhando para o ano todo, o IRB reportou um prejuízo líquido de R$ 1,5 bilhão em 2020, revertendo um lucro de R$ 1,2 bilhão no ano anterior.

O que das ações IRBR3 em 2021?

Para o Safra, a boa notícia do resultado foi o anúncio de que o IRB atingiu o cumprimento regulatório da Susep para os índices de liquidez e cobertura das provisões técnicas.

Sem contar negócios descontinuados e eventos não recorrentes, como baixa de créditos tributários, o Safra destaca que o lucro no 4º trimestre foi de R$ 190 milhões, inferindo um retorno sobre patrimônio líquido de 16,6% no trimestre.

Olhando apenas para os negócios restantes, o IRB continua mostrando alguma tendência de recuperação, sugerindo que 2021 pode ser um ano melhor. Mas, por enquanto, o Safra prefere manter uma visão cautelosa para IRB Brasil RE (IRBR3).

Vale a pena investir em ações de IRBR3?

  • Os negócios de seguros no Brasil têm baixa penetração e o Safra acredita que esse setor tenha espaço para forte crescimento nos próximos anos;
  • A empresa é líder no segmento de resseguros no mercado brasileiro;
  • O fluxo de receitas é diversificado entre os setores;
  • O IRB é controlado pelos maiores bancos do Brasil, o que aprimora seu relacionamento com as seguradoras mais poderosas.

Quais são os riscos das ações IRBR3?

  • Uma queda acentuada nas taxas de juros deve trazer redução do resultado financeiro;
  • Ambiente competitivo;
  • Aumento da taxa de sinistros;
  • Risco político envolvendo golden share.

Sobre o IRB Brasil

O IRB Brasil RE (IRBR3) é uma empresa privada, líder em resseguros na América Latina. É também líder de mercado em nove das 11 linhas de negócios em que atua. Líder incontestável no mercado de resseguros brasileiro, com um forte histórico de crescimento.

Do monopólio, passando pela privatização até a abertura de capital, a empresa é hoje referência por sua tradição, solidez financeira e conhecimento técnico. Atualmente, ocupa posição de liderança na América Latina, em um mercado altamente competitivo e submetido ao mais elevado nível de governança corporativa.

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