Vale detalha acordo de Mariana e impacto para ação é positivo
Os especialistas do Banco Safra avaliam a notícia do acordo de Mariana como "ligeiramente positiva" para a ação da mineradora
25/10/2024A Vale anunciou uma atualização sobre os termos gerais em discussão para a solução definitiva do acordo de Mariana. Os termos em discussão estabelecem um valor total de R$170 bilhões, incluindo obrigações passadas e futuras.
A empresa observou que o acordo incluiria três linhas principais de obrigações:
- (i) R$ 38 bilhões em quantias já investidas em medidas compensatórias;
- (ii) R$ 100 bilhões a serem pagos em parcelas ao longo de 20 anos para o governo federal, Minas Gerais e Espírito Santo, e os municípios afetados para financiar programas e ações compensatórias; e
- (iii) R$ 32 bilhões em obrigações de desempenho pela Samarco, como pagamento de danos individuais e iniciativas de reassentamento e recuperação ambiental.
A Vale também reforçou seu compromisso de financiar até 50% dos valores que a Samarco poderá não conseguir financiar como principal devedor e estima uma provisão adicional de R$ 5,3 bilhões relacionada à reparação da Mariana, que será reconhecida nos resultados do 3T24.
As negociações entre as partes estão em curso e o prazo para os desembolsos ainda não foi definido.
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Acordo tem impacto positivo na ação da Vale
Os especialistas do Banco Safra avaliam a notícia do acordo como “ligeiramente positiva” para a ação da mineradora Vale, pois poderia significar um aumento das expectativas de consenso sobre provisões adicionais.
O Safra entende que os US$ 956 milhões (~2% do valor atual da capitalização de mercado da Vale) que serão reconhecidos como provisões nos resultados do 3T24 representam a melhor avaliação da Vale sobre o VPL dos danos propostos através de um cronograma estimado e terão um impacto limitado na dívida líquida expandida (por exemplo, ~ 7% de aumento vs. 2T24 nível de US $ 15,6 bilhões e meta de US $ 10 bilhões-US $ 20 bilhões).
Se nenhuma provisão for adicionada ao acordo quando ele for fechado, o Safra aumentaria a suposição de valor justo de capital, pois incluiu US$ 2,3 bilhões (~5% da capitalização de mercado da Vale) em provisões adicionais nas estimativas.
Dado que um acordo está próximo de ser alcançado, o Safra acredita que isso poderia indicar que a empresa não aumentará ainda mais suas provisões. No entanto, o banco acredita que o cronograma para a distribuição dos fluxos de caixa ainda não foi definido e pode impactar o valor provisionado, que é o valor presente líquido (VPL) dos desembolsos futuros.