No quarto trimestre de 2023, a farmacêutica Blau registrou outro conjunto de resultados trimestrais sem brilho, com uma queda de 9% em relação ao ano anterior na receita (organicamente) e uma redução de quase 1.800 pontos-base na margem EBITDA, para 14,7%, principalmente devido a:
(i) a consolidação da Bergamo, que tem margens menores;
(ii) um cenário competitivo difícil e, consequentemente, preços mais baixos para produtos relevantes; e
(iii) um mix de vendas mais fraco. Por fim, a empresa também apresentou uma queima de caixa (variação da dívida líquida) de R$71 milhões, em função da maior necessidade de capital de giro.
Opinião do Banco Safra sobre os resultados da farmacêutica Blau
“Vemos os resultados como neutros, já que o desempenho operacional ruim já era esperado. Portanto, mantemos nossa recomendação de venda, pois os resultados atuais e o nível das margens reforçam nossa perspectiva cautelosa para o caso”.