Como os números do quarto trimestre já foram divulgados em sua maior parte nos destaques operacionais no início deste mês, o Banco Safra vê um impacto neutro nas ações.
O IRB reportou outro resultado positivo, encerrando o ano com um lucro líquido de R$114 milhões.
No entanto, continuamos a ver fraqueza nos resultados da empresa, uma vez que os prêmios emitidos continuaram a diminuir e a maior parte da batida neste trimestre veio de uma reversão de sinistros.
Acreditamos que a empresa continua no caminho certo, mas continuamos cautelosos em relação ao nome, considerando os lucros ainda baixos e os prêmios em declínio.
Além disso, ainda não temos visibilidade sobre o nível de crescimento e retorno que o IRB poderia oferecer no longo prazo, e vemos sua exposição ao segmento de agronegócios como um risco relevante.
Reiteramos nossa recomendação de Venda para o IRBR3 e o preço-alvo de R$45/ação.