O EBITDA ajustado da Qualicorp ficou apenas 1% acima da estimativa do Banco Safra (+9% vs. consenso).
A Qualicorp apresentou resultados melhores do que os esperados, embora a empresa tenha tido um desempenho fraco, com a perda de membros no segmento de afinidade levando a uma linha superior mais baixa.
A nota positiva foi, mais uma vez, uma geração decente de fluxo de caixa livre, apesar dos números operacionais fracos.
O Banco Safra considera positiva a abordagem da administração para redesenhar alguns aspectos importantes do negócio, mas acredita que a tarefa é bastante desafiadora e o banco diz que gostaria de ver alguns sinais mais claros de estabilidade do portfólio e potencial para crescimento futuro antes de ficarmos mais otimistas com o nome. Portanto, o Safra mantém a recomendação Neutra para a QUAL3.