O Banco Safra atualizou as estimativas e preços-alvo para a TIM Brasil (TIMS3) e Telefônica Brasil (VIVT3), após incorporar os resultados recentes, o novo cenário macro e as taxas de desconto.
O banco mantém a recomendação de Compra para TIM Brasil, com um preço-alvo de R$21,5/ação (vs. R$20/ação anterior), e rebaixou a Telefônica Brasil para Neutro, com um preço-alvo de R$57,5/ação (vs. um preço-alvo anterior de R$57,0/ação), devido ao potencial de alta mais limitado.
O bom momento deve continuar. O Safra continua com uma visão positiva para o setor de telecomunicações, uma vez que as empresas continuam a apresentar um forte impulso nos lucros, após a consolidação dos ativos da Oi.
Desde então, temos visto um ambiente mais racional no mercado de telefonia móvel, que tem se traduzido em aumentos de preços.
No futuro, o Safra acredita que essa perspectiva deve continuar, impulsionando os resultados da TIM Brasil e da Telefônica Brasil, levando ao crescimento da receita, à expansão da margem e à redução da relação capex/vendas.
O Safra também estima que a remuneração dos acionistas aumentará nos próximos anos, após o potencial aumento na geração de fluxo de caixa e a redução de capital da Vivo.