A Totvs apresentou resultados mistos, com a receita líquida não-GAAP crescendo 18% em relação ao ano anterior, em linha com nossas estimativas, enquanto o EBITDA ajustado e o lucro ajustado ficaram 10% e 8% abaixo de nossas estimativas, respectivamente, principalmente devido a eventos negativos específicos no negócio de Gestão (no valor de R$24,2 milhões) e resultados da Techfin abaixo do esperado.
Ainda assim, o Safra vê sólidas adições líquidas (de R$164 milhões) em receitas anuais recorrentes (ARR) no negócio de Gestão.
Em suma, a Totvs apresentou um forte desempenho em uma base anual de receita recorrente e margem EBITDA estável em meio a uma condição econômica desafiadora, o que solidifica seu status como um nome de alta qualidade no setor de TMT, justificando a recomendação de Compra (e Preço-alvo de R$38/ação).