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Vale continua com recomendação de compra após balanço de 2023

Banco Safra atualiza a recomendação de compra para a ação da Vale, após a atualização das estimativas com base nos resultados do quarto trimestre de 2023


O Banco Safra reitera a recomendação de Compra para a Vale ao atualizar as estimativas para incluir os números do quarto trimestre e os preços de commodities e câmbio marcados a mercado.

As ações da Vale caíram 12% desde a última atualização no final de dezembro e, embora o Sefra tenha reduzido as previsões de preços de commodities, o banco continua com visão positiva com o caso de investimento, especialmente em relação a outras empresas expostas ao minério de ferro, com base em níveis de valuation atrativos e um potencial de redução de risco relacionado a preocupações com provisões adicionais e o processo de sucessão do CEO.

P Safra prevê um EBITDA de US$ 18,4 bilhões em 2024 (-2% em relação à previsão anterior) e de US$ 16,8 bilhões em 2025 (+1%).

Essa redução em 2024 reflete a visão mais negativa dos preços das commodities (por exemplo, minério de ferro, cobre e níquel), enquanto o aumento em 2025 é o resultado de uma visão mais positiva dos custos por tonelada.

A Vale continua sendo a empresa com o maior rendimento médio de fluxo de caixa em 2024-25E dentro da cobertura do Banco Safra, com ~10% no período.

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