A Aura Minerals (AURA33) realizou seu Dia do Investidor anual, no qual a alta administração reforçou o compromisso da empresa com o guidance de produção e custo caixa para 2023 (231k-253k GEO) e com o caminho para uma produção anualizada de 450kGEO em 2025.
O CEO da aura, Rodrigo Barbosa, enfatizou que a criação de valor para os acionistas da Aura deve vir do crescimento da produção e das reservas, seguido pela reavaliação de múltiplos.
A administração está analisando ativamente as fusões e aquisições no setor e observou que a disponibilidade limitada de financiamento cria oportunidades assimétricas.
O crescimento da produção será acompanhado por um balanço patrimonial saudável e pelo pagamento constante de dividendos.
Criação de valor: a empresa enfatizou o objetivo da Aura de gerar valor para os acionistas, aumentando o fluxo de caixa por meio de
- (i) desenvolvimento de projetos de ouro,
- (ii) maiores reservas e recursos nas minas atuais, alongando o LOM. A administração acredita que poderá ocorrer uma reavaliação do múltiplo P/NAV depois que a empresa atingir sua meta de taxa de produção anualizada de 450kGEO em 2025. Para contextualizar, as mineradoras de ouro com produção e ADTV acima de 450kGEO e US$ 5 milhões, respectivamente, negociaram em média 0,3x-0,4x acima de seus pares no YE22, com produção e ADTV abaixo desses níveis.
Pipeline de projetos: o ramp-up do projeto Almas foi concluído 5 meses após seu início em junho, o que, conforme observado pela administração, se compara bem com o período médio de ramp-up de 12 meses do setor. A Aura espera uma produção de 18-22kGEO do projeto no 2S23 e 60kGEO anualizados depois disso.
A administração indicou que o projeto Borborema (capacidade de 67kGEO/ano) está 8% concluído e poderia começar no 1T25, seguido por Matupá (43kGEO/ano) no 4T25 – a construção está programada para começar no 3T24. A empresa prevê a TIR não alavancada dos três projetos em um intervalo de 22% a 44%.
Sobre a Aura Minerals (AURA33)
Aura Minerals é uma mineradora de ouro e cobre que atualmente opera três minas – San Andres (Honduras), Ernesto / Pau-a-Pique (Brasil) e Aranzazu (México) – e tem uma mina de ouro pré-operacional no EUA, bem como projetos greenfield na Colômbia e no Brasil.
A Aura tem reservas provadas e prováveis totais de 1,9 milhão de onças de ouro e 156 milhões de libras de cobre. Se considerarmos os recursos totais (medidos, indicados e inferidos), a empresa tem 5,3 milhões de onças de ouro e 611 milhões de libras de cobre.