A Locaweb reportou uma expansão de margem muito forte, com a receita acelerando no quarto trimestre de 2023, em relação ao trimestre anterior, embora em linha com a estimativa do banco Safra.
Por outro lado, o lucro líquido foi impactado negativamente por um recálculo do valor justo dos earnouts.
Apesar disso, mantemos nossa recomendação de Compra, principalmente com base no valuation e na expectativa de que a recuperação do crescimento da receita e das margens deva continuar.
O foco da Locaweb em preços, vendas cruzadas e novas oportunidades de mercado pode gerar resultados mais rápidos do que o esperado.
Além disso, as margens das empresas adquiridas continuam a aumentar e, à medida que as margens orgânicas se estabilizam com um ambiente macroeconômico melhor, devemos ver as métricas de lucratividade melhorando significativamente.