Estados Unidos crescem mais que o previsto em ritmo de ‘pouso suave’

A economia dos Estados Unidos continuou a crescer a um ritmo saudável no final de 2023, encerrando um ano em que o desemprego permaneceu baixo, a inflação arrefeceu e uma recessão amplamente prevista nunca se materializou. Ao mesmo tempo, a inflação contina a arrefecer, dando flexibilidade ao Federal Reserve para iniciar o corte de juros neste ano.

O Produto Interno Bruto, ajustado pela inflação, cresceu a uma taxa anual de 3,3% no quarto trimestre, informou o Departamento do Comércio dos EUA nesta quinta-feira. O resultado ficou abaixo da taxa de 4,9% do terceiro trimestre, mas superou facilmente as expectativas dos analistas e mostrou a resiliência da recuperação da crise econômica da pandemia, informa o The New York Times. A última leitura é preliminar e pode ser revista nos próximos meses.

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Também nesta quinta, dados mostraram que a inflação no país subiu 1,7% no quarto trimestre, abaixo dos 2,6% do trimestre anterior. Os dois conjuntos de dados apontam que a economia americana caminha para um “pouso suave”, com inflação controlada sem risco de recessão.

Os analistas entraram em 2023 esperando que a agressiva campanha de aumentos das taxas de juros do Federal Reserve empurrasse a economia para o reverter. Em vez disso, o crescimento acelerou: no ano inteiro, medido do final de 2022 ao final de 2023, o PIB cresceu 3,1%, contra menos de 1% no ano anterior e mais rápido do que a média dos cinco anos anteriores à pandemia. (Uma medida diferente, com base na produção média ao longo do ano inteiro, mostrou um crescimento anual de 2,5% em 2023.)

Também há poucos sinais de que uma recessão seja iminente este ano. As previsões iniciais apontam para um crescimento continuado – embora mais lento – nos primeiros três meses de 2024. As demissões continuam baixas e o crescimento do emprego se manteve estável.

O arrefecimento da inflação fez com que os salários voltassem a subir mais rápido do que os preços. E o sentimento do consumidor está finalmente mostrando sinais de recuperação depois de anos no marasmo.

Economia dos Estados Unidos faz pouso suave

“É difícil imaginar como as coisas poderiam ficar melhores para o pouso suave”, disse Brian Rose, economista sênior do UBS, em entrevista o NYT. “Olhando para o ano passado, a combinação de crescimento e inflação que tínhamos não foi considerada no campo das possibilidades pela maioria das pessoas. Ter um crescimento tão forte, desemprego baixo e ter a inflação caindo tão rápido, nem os otimistas estavam tão otimistas.”

Os dados do quarto trimestre forneceram mais evidências de que a recuperação permanece em bases sólidas. Os gastos do consumidor, base da economia dos EUA, cresceram a uma taxa anual de 2,8%, apenas modestamente mais lenta do que no trimestre anterior.

O setor imobiliário, que foi atingido por altas taxas de juros em 2022 e no início de 2023, cresceu modestamente pelo segundo trimestre consecutivo. As empresas intensificaram o investimento em equipamentos. A renda pessoal subiu mais rápido do que os preços, já que o forte mercado de trabalho continuou a beneficiar os trabalhadores.

Talvez o mais significativo, a inflação continuou a arrefecer: os preços ao consumidor subiram a uma taxa anual de 1,7% nos últimos três meses do ano, abaixo da meta de longo prazo do Fed de 2%. (Medido em relação ao ano anterior, os preços subiram 2,7%). Isso não é apenas uma boa notícia para as famílias prejudicadas por dois anos de preços em rápido aumento; também torna uma recessão menos provável, porque dá às autoridades do Fed mais flexibilidade para cortar as taxas de juros para manter a recuperação nos trilhos.

“Mesmo que vejamos alguns sinais de forças recessivas, o Fed pode ser capaz de responder rapidamente”, disse Aichi Amemiya, economista sênior da Nomura.

O presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, comemorou os dados mais recentes na quinta-feira como evidência de que suas políticas econômicas estavam funcionando. “Os salários, a riqueza e o emprego estão mais altos agora do que eram antes da pandemia”, disse ele em um comunicado. “Essa é uma boa notícia para as famílias americanas e para os trabalhadores americanos.”