5 ações superdescontadas na Bolsa de Valores

O mercado acionário brasileiro sofreu nos últimos 12 meses com a pressão inflacionária seguida de um ajuste na taxa básica juros, mas também com o aumento das incertezas relacionadas à continuidade do equilíbrio fiscal e de uma agenda macroeconômica positiva. Isso levou a bolsa brasileira para um patamar de negociação bastante atrativo, que hoje negocia a 6,9 vezes o lucro estimado para 2022, um desconto de 38,4% para a sua média histórica de 10 anos de 11,2 vezes, deixando as ações de muitas empresas em patamares extremamente atrativos.

Tendo isso em vista, o estrategista Cauê Pinheiro, do Banco Safra, selecionou 5 ativos que oferecerem um bom desconto e que, em ambiente mais favorável, podem ter uma performance interessante pensando em um horizonte de investimento de 12 meses: Panvel, Aliansce Sonae, AES Brasil, Banco Pan e Lavvi.

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5 ações com grande desconto que tendem a valorizar em 12 meses

Panvel – Ações com bom potencial, dado o forte momento de resultados confirmando a sua sólida execução, suas perspectivas de crescimento, com um crescimento anual composto de receita de 13% para o período de 2022-25 (com crescimento de vendas em mesmas lojas, expansão de lojas e melhoria de margens – passando de 5% em 2022 para 6,6% em 2025e), valuation atrativo, (negociando a um múltiplo 50% inferior à média do setor: ~14x vs 28x do setor) e uma TIR muito atrativa em uma análise de 3 anos.

Aliansce Sonae – Vemos ALSO como uma boa alternativa de exposição ao setor de shoppings. Suas ações ainda negociam distantes das máximas vistas antes da pandemia, enquanto acreditamos numa recuperação robusta dos resultados dos shoppings, o que sugere um bom ponto de entrada. A Aliansce vem apresentando bons indicadores operacionais, como ocupação e baixos índices de inadimplência, evidenciando a resiliência de seu portfólio, o que acreditamos serem indicativos de uma recuperação mais rápida que a média do setor.

AES Brasil – Negocia com um valuation atrativo, a crise hidrológica ficou no passado e vemos um cenário melhor para a companhia considerando que as questões relacionadas a sua alavancagem já foram endereçadas nas ofertas de ações dos últimos anos. A companhia é uma boa alternativa de dividendos com um dividend yield médio de 5,9% para o período de 2022-2024. 

Banco Pan – Apesar de um resultado mais fraco no curto prazo, resultado de uma deterioração da qualidade de crédito em linhas mais arriscadas, vemos uma boa combinação de uma operação de crédito robusta, com um forte crescimento potencial no médio e longo prazo de sua operação de banco digital. Suas ações negociando a um valuation muito atrativo (1,1x Preço/Valor Patrimonial, o que fica abaixo de sua média histórica de 2,5x).

Lavvi – Atuante no setor de construção e incorporação, com um foco nos segmentos  de média e média/alta renda na cidade de São Paulo, que representa a economia mais dinâmica do Brasil. Boa alternativa para capturar o potencial fechamento da curva de juros. Gostamos de suas ações diante de seu upside muito atrativo (valorização potencial de 145% para o nosso preço-alvo), negocia a um múltiplo Preço/Valor Patrimonial de 0,8x.