Ações do BTG têm preço-alvo elevado após resultados do 2º trimestre

Após resultados acima do esperado no segundo trimestre, o BTG Pactual (BPAC11) teve o preço-alvo (potencial) de suas ações elevado pelo Banco Safra.

De acordo com análise divulgada pela instituição, a unit BPAC11 passou do preço de R$ 30 para R$ 34. A recomendação de compra foi reforçada pelo banco.

Saiba mais

• 10 fundos imobiliários recomendados para investir em agosto
• Invista com segurança e baixo valor de aplicação
• Como operar na bolsa de valores com a segurança da Safra Corretora

Conforme o Safra, as ações do BTG Pactual são a principal escolha no setor bancário para investir na B3, a bolsa de valores brasileira.

Isso porque o banco se mantém bem posicionado para registrar crescimento de lucro de dois dígitos nos próximos anos (taxa de crescimento anual composta estimada entre 2022-2025 de 12%).

O Safra elevou a estimativa de receita para o BTG, incorporando principalmente os resultados acima do esperado do 2T22, provenientes principalmente de Investment Banking e Juros & Outros (após aumentos da taxa Selic, impulsionando a remuneração do capital próprio do BTG ).

Sendo assim, a estimativa de crescimento de receita para 2022 e 2023 é agora de 5,9% e 5,6%, respectivamente.

Sobre o lucro, o Safra explica que o BTG Pactual conseguiu sustentar níveis de retorno sobre o patrimônio acima de 20% nos últimos trimestres. O banco acredita que essa tendência deve continuar no 2º semestre de 2022 e em 2023.

Combinando forte crescimento da receita líquida e alavancagem operacional, o lucro líquido ajustado do BTG deve atingir R$ 8,607 bilhões este ano, +32,6% na comparação anual (+6,7% acima da estimativa anterior do Safra) e R$ 9,583 bilhões no próximo ano, +11,3% A/A ( +6,6% acima do modelo anterior). Com isso, o retorno sobreo patrimônio médio ficaria em 21,4% e 20,6%, respectivamente.

Vale a pena investir em BPAC11?

• Líder em corporate e investment banking na América Latina, com forte presença em Sales and Trading, Asset e Wealth Management;
• Pode aumentar a presença nos segmentos de varejo de alta renda;
• Negócio muito diversificado, desde vendas e negociação até gerenciamento de patrimônio, o que permite ao banco explorar oportunidades de vendas cruzadas em toda a sua base de clientes;
• Modelo de negócios mais baseado em taxas de serviço, que exigem menor alocação de capital (que crédito) e proporcionam retornos mais altos;
• Plataforma digital de rápido crescimento pode acelerar o crescimento e agregar valor ao valuation atual do banco;
• Expansão da presença digital via crescimento inorgânico; e
• Remuneração agressiva baseada no modelo de parceria.

Quais os riscos ao investir em BPAC11?

• Condições macroeconômicas podem trazer volatilidade em segmentos IB (especialmente M&A e ECM);
• Concorrência ainda acirrada de outros bancos;
• Risco de execução, especialmente em divisões com maior crescimento esperado, como Wealth management, que incorpora a plataforma de investimentos e banco digital do BTG;
• Mudanças regulatórias; e
• Disrupção tecnológica.

Sobre o BTG Pactual

O Banco BTG Pactual é um banco de investimento e gestor de ativos e fortunas, com posição dominante no Brasil, tendo estabelecido uma bem sucedida plataforma internacional de investimentos e distribuição.

Foi fundado em 1983 e, desde então, tem operado como uma partnership meritocrática.

O Banco BTG Pactual está organizado nas seguintes áreas de negócios: Investment Banking, Corporate Lending, Sales and Trading, Asset Management, Wealth Management e Participations.