Confira a carteira de ações Safra Top 10 para março

Confira Carteira Recomendada de Ações Safra Top 10 Ações para o mês de março. A lista de sugestões para o mês inclui as ações da Gerdau (GGBR4) e conta com Vale (VALE3), B3 (B3SA3), Bradesco (BBDC4), Pão de Açúcar (PCAR3) e CCR (CCRO3).

A carteira está distribuída entre os setores de serviços financeiros (36%), mineração (14%), petróleo (14%), consumo e varejo (13%), transportes (8%), saúde (8%) e siderurgia (7%).

Carteira Safra Top 10 Ações de março:

Gerdau (GGBR4)

O Safra incluiu Gerdau na carteira, acreditando que a companhia deve continuar a se beneficiar da demanda favorável e da reposição de estoques na cadeia, que ainda estão baixos. Além disso, os aumentos de preço feitos ao longo do ano passado devem continuar a se refletir positivamente nos resultados.

Banco do Brasil (BBAS3)

O Safra mantém Banco do Brasil na carteira recomendada do mês de março. Apesar do ruído político (não esperamos mudanças na governança do Banco do Brasil), o Safra ainda considera o Banco do Brasil como nome preferido no setor.

O banco encontra-se em um nível bastante atrativo em termos de valuation, com um P/L 21 de 4.9x (abaixo da média dos últimos dois anos de 6.8x e de 8.2x de seus pares) e abaixo de seu valor patrimonial (em 0.7x).

Bradesco (BBDC4)

O Safra manteve o Bradesco na carteira recomendada. O banco é um de nossos nomes preferidos no setor, pois passa por um bom earnings momentum, e seu guidance para 2021, recém divulgado, sugere que esse bom momento perdure ao longo de 2021.

B3 (B3SA3)

Os analistas do Safra estão confiantes na entrega de um bom resultado para B3 no trimestre. Por isso, estamos mantém a ação na carteira recomendada do mês. Os volumes de negociação (ADTV), que já estavam fortes no final de 2020, continuam fortes neste início do ano, principalmente por conta da volatilidade na Bolsa decorrente do ambiente político.

Além disso, B3 se beneficia da mudança estrutural nos juros, o que deve impulsionar o mercado de ações (~42% da receita líquida da companhia) nos próximos anos.

CCR (CCRO3)

O Safra mantém CCR (CCRO3) na carteira recomendada. As ações da empresa foram fortemente penalizadas em função da performance operacional negativa, influenciada pelos efeitos do novo coronavírus, com queda de volume de trafego nas concessões rodoviárias e de mobilidade (metrôs e aeroportos).

Porém, uma forte recuperação já foi verificada no volume de trafego das rodovias (~80% do seu resultado), e deve continuar influenciando positivamente os resultados da companhia nos próximos trimestres, em função da elevada alavancagem operacional.

O Safra acredita que a assinatura de aditivos contratuais nas rodovias paulistas, aparentemente iminente, pode influenciar positivamente o preço das ações no curto prazo.

Fleury (FLRY3)

O Safra mantém Fleury na carteira recomendada devido às perspectivas positivas advindas de negócios altamente escaláveis, como a Saúde ID, que deve impulsionar o crescimento de lucros sem demandar grandes investimentos.

A plataforma de saúde centrada no consumidor, usando ferramentas digitais, análise de dados e a forte reputação médica da companhia deve impulsionar sua própria divisão principal de laboratórios, também contribuindo para uma maior utilização dos ativos existentes através da oferta de serviços como consultas médicas, day clinic e procedimentos de baixa complexidade.

Fleury atualmente negocia a 20x P/L 2021 (‘8x 2022), com uma expectativa de 20% na taxa de crescimento composta de seu lucro por ação para os próximos anos

Vale (VALE3)

O Safra manteve Vale na Carteira Recomendada. O ambiente positivo de preços de minério de ferro favorece os resultados da empresa. Considerando que a Vale possui um baixo nível de endividamento e não tem necessidade de investimento significativo, o Safra acredita que ela deva continuar a gerar um fluxo de caixa forte, que deve se traduzir em pagamentos de dividendos atrativos.

Petrobras (PETR4)

O Safra mantém Petrobras na Carteira Recomendada. A recente volatilidade do papel refletiu preocupação quanto a possível interferência do governo na política de preços, mas o Safra acredita que o conselho de administração tem ferramentas para mitigar parte deste risco, ainda que não possamos descartá-lo por completo.

O Safra gosta da empresa e do foco em geração de caixa, controle de custos, desalavancagem e concentração em ativos de águas profundas e ultraprofundas, que acreditamos que continuarão a ter um efeito positivo nos resultados da companhia.

Grupo Pão de Açúcar (PCAR3)

Depois de resultados recentes ofuscados pelo seu principal competidor Carrefour (CRFB3), o Safra espera ver uma boa performance da companhia no 4T20, com forte crescimento em ambos os formatos de atacarejo e multivarejo, o que deve gerar um ganho de alavancagem operacional e elevar o EBITDA da companhia.

Além do resultado positivo, o Safra vê o spinoff do Assaí (que deve ser completado no final do trimestre) como um trigger positivo para o papel.

A análise de soma das partes mostra que mesmo em um cenário extremamente conservador a companhia ainda teria um upside de cerca de 16%. Como consequência, o Safra espera que o encaminhamento do spinoff destrave o valor de ambos os negócios da companhia.

Via Varejo (VVAR3)

Com a recente mudança de portfolio, as empresas de e-commerce tiveram um desempenho abaixo do mercado, especialmente Via Varejo.

O Safra decidiu manter a ação em no portfolio uma vez que considera Via Varejo a top pick do setor de varejo devido ao seu valuation descontado.

Hoje a Via Varejo está sendo negociada a 0,7x EV / GMV, que se compara a 2,5x EV / GMV de Magazine Luiza. O Safra espera que essa lacuna se feche à medida que a Via Varejo mostre a evolução de seu ecossistema digital.