Carteia Top 10: as ações recomendadas para investir em maio

O Banco Safra anunciou alterações em sua Carteira TOP 10 Ações para o mês de maio. Segundo o banco, papéis da Rumo Logística, Assaí e Vamos foram substituídos por ativos da Movida, Alupar e CCR.

“Retiramos Rumo por uma perspectiva de um resultado mais negativo no curto prazo, Vamos pois acreditamos no risco de redução de yield (tarifa) nos contratos, por conta do aumento no preço do caminhão com a mudança de tecnologia do Euro5 e Euro6 e Assaí por uma perspectiva de resultados no curto prazo com leve pressão com despesas de conversão de lojas do Extra e financeiras”, informou o Safra em relatório.

De acordo com o banco, a inclusão da Movida na carteira recomendada ocorreu pela perspectiva de mudança estratégica da companhia, com um foco em rentabilidade e não crescimento.

“A Alupar entrou para o portfólio por sua boa previsibilidade e perspectiva de bons resultados esperados para o curto prazo e CCR por sua característica defensiva, com receitas estáveis e consistentes e por seu valor de mercado atrativo, oferecendo um bom prêmio sobre os títulos públicos ligados à inflação”, afirmou o Safra. 

A Carteira Recomendada Safra Top 10 Ações é uma carteira de execução automática, ou seja, o investidor faz a aplicação inicial e rebalanceamento mensal fica por conta dos especialistas da Safra Corretora, a mais assertiva do país em 2022, segundo o ranking da Carteira Valor. A estratégia da Safra Top 10 Ações é superar o índice Ibovespa em ganhos. É um produto que traz praticidade e visão de longo prazo para quem quer investir em renda variável.

Nos últimos três anos, a Carteira Top 10 Ações do Safra acumula valorização de 34,92%, enquanto o Ibovespa avançou 26,32% e o CDI ficou em 24,96%. Desde o lançamento da Carteira, em janeiro de 2012, valorização foi de 215,90%, contra 79% do Ibovespa e 161,06% do CDI.

Confira o relatório completo da Carteira Top 10 Ações aqui.

Movida (MOVI3)
Transportes
Estamos incluindo Movida. Mesmo depois da alta recente, é uma ação que está muito descontada em relação a suas principais competidoras, que negociam com múltiplos muito maiores. Com a mudança na gestão da companhia, ela adotou uma nova estratégia que deve focar em rentabilidade e não em crescimento. Isso deve levar a uma melhora de resultado
para frente e uma mudança de percepção que o investidor tinha em relação a companhia.
Alupar (ALUP11)
Utlidades básicas
Estamos incluindo Alupar. Atua no segmento de transmissão de energia, é uma das empresas mais eficientes em seu segmento e conta com um histórico muito sólido na operação e desenvolvimento de projetos. É uma boa proteção contra o cenário inflacionário, pois conta com receitas fixas e ajustadas por inflação. Início de projetos devem levar a melhores
resultados operacionais, reduzindo a alavancagem e abrindo espaço para aumento na distribuição de dividendos ou investimento em projetos futuros de crescimento.
CCR (CCRO3)
Transportes
Adicionamos CCR em nossa carteira. A companhia possui uma vasta expertise em operar concessionárias de rodovias no Brasil, assim como operações de concessões em outros segmentos, como aeroportos e mobilidade urbana. Conta com um portfólio de projetos diversificado e capacidade de operar em diferentes segmentos, isso permite a companhia evitar
competição em um segmento específico e também reduz o seu risco.

Vale (VALE3)
Mineração & Siderurgia
Estamos mantendo Vale em nossa Carteira Recomendada. Seguimos com uma visão positiva para as ações da companhia e acreditamos que a recuperação da economia chinesa em 2023 pode dar suporte a preços mais altos do minério no curto prazo. A empresa deve continuar a gerar um fluxo de caixa sólido e manter níveis atrativos de remuneração aos acionistas. Adicionalmente, o prêmio de qualidade para o minério tende a se manter próximo do nível atual, devido à busca por maior
eficiência e elevados padrões ambientais das siderúrgicas.
Iguatemi (IGTI11)
Shoppings
Estamos elevando a exposição a Iguatemi em nosso portfólio. Acreditamos que a carteira premium da Iguatemi continuará a proporcionar maior vantagem de negociação com seus locatários e poder de fixação de preços, resultando no crescimento real do aluguel e no desempenho superior das ações. Enquanto isso, as ações da Iguatemi estão sendo
negociadas atualmente a 11x P/FFO 2023E, o que implica um desconto de 22% para a Multiplan, o que consideramos excessivo, dados os ativos de alta qualidade da empresa. Finalmente, o FFO Yield Spread da Iguatemi para a NTN-B 2035 está atualmente em 3,5%, 1,3p.p. acima da média histórica de 5 anos de 2,2%.
Banco do Brasil (BBSA3)
Serviços financeiros
Estamos elevando a exposição a Banco do Brasil na carteira recomendada. O banco entregou um bom 4T22, confirmando o bom momento em termos de resultado para este ano. Além disso, diante de um cenário mais desafiador em termos de qualidade de crédito, o perfil defensivo da carteira de crédito do BB (com maior exposição ao agronegócio e a um perfil de
pessoa física menos arriscado, em sua maioria servidores públicos) traz segurança ao banco. Também destacamos que o BB é o banco menos exposto ao risco de crédito de Lojas Americanas, que vem preocupando investidores recentemente.
3R Petroleum (RRRP3)
Óleo & Gás
Estamos mantendo a 3R Petroleum. A estratégia da empresa se baseia na aquisição de campos de petróleo onshore e offshore maduros que já possuem reservas certificadas, que podem ser operados com custos atrativos e com potencial para aumentar os fatores de recuperação. A 3R possui um time de gestão experiente e deverá se beneficiar das diversas
oportunidades de aquisições que estão aparecendo. Em sua última aquisição, a empresa conseguiu um aumento adicional significativo em sua produção, além do potencial de sinergia com seus outros polos da região. Adicionalmente, os preços do petróleo devem seguir em um patamar atrativo, beneficiando assim o papel.

Itau Unibanco (ITUB4)
Serviços Financeiros
Estamos elevando a exposição a Itaú Unibanco em nossa carteira recomendada. Vemos Itaú como o nome de maior qualidade dentro do setor bancário, tendo mostrado um melhor controle dos indicadores de qualidade de crédito frente a seus pares. Além disso, o banco está negociando a múltiplos interessantes (P/L para 2023 de ~7x, ainda abaixo de sua
média histórica de 10 anos de ~10x).

Vivara (VIVA3)
Varejo
Estamos reduzindo a exposição a Vivara na carteira Top 10 Ações. Vemos a companhia bem posicionada para ganhar participação de mercado em um mercado relativamente fragmentado, dado que ela possui algumas vantagens competitivas: 1) forte presença geográfica, com mais de 320 pontos de venda; 2) modelo de negócios verticalizado, com
80% de sua produção internalizada; e 3) fortes marcas, sendo aspiracionais e top of mind no setor. Acreditamos que a companhia apresentará fortes resultados em 2023, com bom crescimento de vendas e expansão da lucratividade, o que poderia dar suporte para suas ações. Adicionalmente, vemos suas ações negociando a múltiplos atrativos (12,0x P/L 2023e
vs média histórica de 16,6x), o que sugere um bom ponto de entrada.
Engie (EGIE3)
Utilidades básicas
Estamos elevando a exposição a Engie em nossa carteira Top 10 Ações. Gostamos da exposição à companhia, pois é um nome de beta baixo dentro do setor de energia elétrica. É uma grande operadora elétrica que está atualmente implantando linhas de transmissão. Além disso, eles detêm uma posição favorável no mercado de gás por meio de sua
participação na TAG, posicionando a empresa para desfrutar de oportunidades de crescimento de longo prazo. Vemos EGIE3 negociando a um valuation descontado (TIR real de 10%) e oferecendo um dividend yield de 12,7% para 23-25.