Mesmo com resultado fraco, AES Brasil segue como destaque em dividendos

A AES Brasil (AESB3) reportou no quarto trimestre de 2021 prejuízo de R$ 35 milhões (-106% na comparação anual) e Ebitda de R$ 205 milhões (-82% A/A).

No caso do prejuízo, o mercado previa resultado negativo de R$ 117 milhões, enquanto o Banco Safra projetava uma perda de R$ 41 milhões. Sobre Ebitda, o mesmo veio 2,5% abaixo das estimativas do Safra e 34% abaixo do consenso.

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Sendo assim, o Safra divulgou relatório de atualização da cobertura das ações da AES Brasil. O banco reafirma o rating de compra para os papéis AESB3, com preço-alvo de R$ 15,50.

Em fevereiro, o Safra reduziu os preços-alvo dos papéis do setor de energia, assumindo premissas mais conservadoras refletidas em taxas de desconto mais altas.

Mesmo assim, o banco reafirmou a recomendação para AES Brasil por considera-la uma boa pagadora de dividendos com rendimento médio de dividendos de 5,9% para 2022-2024 e atualmente é negociada a uma taxa interna de retorno (TIR) de 11,3%.

Nesse sentido, a instituição acredita que a crise hídrica deve ficar no passado e vê um cenário melhor para a empresa de energia.

Além disso, o Safra lembra os investidores que os resultados do ano passado foram impulsionados pelo efeito não recorrente do acordo de GSF (ganhos adicionais de risco hidrológico) de R$ 947 milhões.

A empresa também anunciou que assinou dois novos PPA's totalizando 114MW de capacidade instalada a serem desenvolvidos no Complexo Eólico de Cajuína.

Mais detalhes sobre aa atualização de projeções do Safra para a AES Brasil podem ser conferidas neste link.

Vale a pena investir na AES Brasil?

1. Boa pagadora de dividendos para AESB3;
2. História de crescimento pode trazer resultados sólidos (Alto Sertão foi adquirido a um bom preço);
3. Acordo da GSF sobre Mercado Livre favorece a empresa.

Quais os riscos ao investir em AESB3? 

1. Déficit hídrico maior do que o esperado;
2. Capex excedente de projetos em construção;
3. Preços de energia de longo prazo abaixo do esperado;
4. Forte concorrência e decisões de alocação de capital desfavoráveis;
5. Aumento da inflação e das taxas de juros que podem levar a maiores despesas financeiras, prejudicando o resultado final e o pagamento de dividendos.

Sobre a AES Brasil

A AES Brasil é uma geradora de energia elétrica 100% renovável, atuando no país há mais de 20 anos.

O parque gerador hídrico é composto por nove usinas hidrelétricas, três pequenas centrais hidrelétricas, cinco complexos eólicos e dois complexos solares.

Em dezembro de 2020, a empresa divulgou o processo de reorganização societária, com a criação e listagem de uma nova holding, AES Brasil Energia S.A..

A reestruturação foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinária realizada em 29 de janeiro de 2021 e, após a conclusão do processo, prevista para março de 2021, todos os atuais acionistas da AES Tietê Energia passarão a ser acionistas da AES Brasil Energia S.A., com manutenção do percentual de participação.

A AES Brasil Energia S.A. será listada no segmento Novo Mercado, mais alto nível de governança corporativa da B3.