Perdas no segmento rural devem afetar resultados futuros da BB Seguridade

Após divulgar lucro líquido de R$ 1,226 bilhão (alta anual de 33,8%) para o quatro trimestre de 2021, a BB Seguridade (BBSE3) divulgou um guidance animador para 2022.

Porém, os resultados do primeiro trimestre deste ano devem ser pressionados pela área de seguro rural.

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A análise é do Banco Safra, que divulgou nesta quinta-feira, 17, um relatório pós-reunião com executivos da companhia.

No documento, o Safra pontua que a BB Seguridade já havia contemplado em seu guidance perdas maiores no segmento rural, e, na Brasilseg, a dinâmica de receita ainda é muito boa (na casa de dois dígitos). Já os resultados operacionais das demais divisões (Corretoras, Previdência e Capitalização) continuam bem, segundo o Safra.

De acordo com os números do Susep de janeiro, os sinistros do segmento rural devem impactar negativamente os resultados do primeiro trimestre deste ano.

As perdas foram bastante elevadas em janeiro por conta da estiagem na região sul do País, sendo provável que fevereiro também apresente altas indenizações na divisão rural.

Mesmo assim, de acordo com o Safra, o segmento rural deve ser o mais relevante para sustentar o crescimento dos prêmios emitidos (impulsionado pela força dos preços das commodities), seguido pelo segmento de vida.

Sobre possíveis impactos decorrentes da falta de insumos agrícolas devido à guerra na Ucrânia, a empresa não espera impacto significativo em sua operação.

Por fim, o resultado da Brasilseg também pode ter um desempenho financeiro líquido positivo em função do aumento da taxa Selic.

No segmento de vida, o bom volume de vendas e principalmente a renovação a preços mais elevados (devido ao repasse do IGP-M) devem continuar impulsionando o faturamento da Brasilseg em 2022.

Em suma, o Safra diz que sua preocupação com um potencial resultado mais fraco no primeiro trimestre deste ano, comprometendo a perspectiva para 2022, foi reduzida.

Assim, o banco reafirma sua estimativa de lucro líquido para BB Seguridade neste ano de R$ 5,1 bilhões.

Mais detalhes sobre os resultados financeiros da companhia podem ser conferidos neste link.

Vale a pena investir na BB Seguridade?

1. Expansão do mercado brasileiro de seguros;
2. Grandes perspectivas de crescimento da divisão de planos de previdência da BB Seguridade; 
3. Amplo Canal de Distribuição, suportado pelo canal de varejo do Banco do Brasil;
4. Forte geração de fluxo de caixa livre convertida em dividendos para BBSE3; 
5. Modelo de negócios resiliente, perspectivas de crescimento do negócio de seguros.

Quais os riscos ao investir na BB Seguridade?

1. A BB Corretora possui um contrato de distribuição com o Banco do Brasil, que expira em 2033. Não é claro se os termos do contrato permanecerão depois disso;
2. Aumento da Concorrência;
3. Desalinhamento de metas entre o Banco do Brasil e a BB Seguridade;
4. Resultado financeiro pode ser afetado por cortes nas taxas de juros;
5. Risco macroeconômico.

Sobre a BB Seguridade

A BB Seguridade Participações S.A. é uma empresa de participações (holding) controlada pelo Banco do Brasil S.A. (BBAS3) e que atua em negócios de seguridade.

Suas participações societárias atualmente estão organizadas em dois segmentos: negócios de risco e acumulação (coligadas constituídas sob a forma de joint-ventures ou sociedades com parceiros privados e que operam produtos de seguros, previdência aberta, capitalização, resseguros e planos de assistência odontológica) e negócios de distribuição (subsidiária integral que comercializa seguros e outros serviços).

A BB Seguridade conta com a rede de distribuição do Banco do Brasil como o principal canal de comercialização de um portfólio completo de produtos.

A empresa ocupa hoje posição de destaque no mercado em todos os segmentos em que está presente.