BTG tem potencial de valorização, mas lucro deve desacelerar
Cenário econômico desafiador pode afetar atividades relacionadas a ações, mas diversificação dos negócios deve sustentar crescimento
19/01/2022
Com novo modelo de avaliação de ações, o Safra fixou o preço-alvo dos papéis BPAC11, do BTG, em R$ 31 a unit | Foto: Getty Images
O Banco Safra atualizou o modelo de avaliação para as ações do BTG Pactual (BPAC11), revisando o preço-alvo do papel.
A instituição fixou o valor em R$ 31 a unit (de R$ 37 anteriormente). Porém, a recomendação de compra foi mantida.
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Em divulgação, o Safra diz que, mesmo com o fraco desempenho recente do BTG, as ações ainda têm forte potencial de alta.
Sobre o preço-alvo, o Safra explica que, além de assumir taxas de desconto mais altas em seus modelos (custo de capital elevado em 0,5 ponto percentual), foi abandonada a análise de múltiplos por cliente para o Banco Pan, controlado pelo BTG Pactual.
Sendo assim, a instituição está lançando mão somente de sua metodologia DDM.
Diversificação de negócios deve sustentar valorização das ações do BTG
Mesmo o cenário mais desafiador de 2022, com a alta de juros no País – que deve afetar atividades relacionadas a ações -, não deve ser um grande obstáculo ao crescimento do BTG dentro do setor, frente a outros players com capital aberto.
Nesse sentido, o Safra projeta que o banco vá reportar resultados muito fortes em 2021.
Enquanto isso, a diversificação dos negócios, como banco de investimento, vendas e negociação, crédito corporativo, gestão de ativos e gestão de patrimônio, deve dar ao BTG Pactual resiliência para continuar com bons números para 2022.
Contudo, o Safra alerta que o crescimento dos lucros pode desacelerar em uma base comparativa mais alta.
A análise completa do Safra para as ações do BTG pode ser conferida por este link.
Sobre o BTG Pactual (BPAC11)
O Banco BTG Pactual é um banco de investimento e gestor de ativos e fortunas, com posição dominante no Brasil, tendo estabelecido uma bem sucedida plataforma internacional de investimentos e distribuição.
Foi fundado em 1983 e, desde então, tem operado como uma partnership meritocrática.
O Banco BTG Pactual está organizado nas seguintes áreas de negócios: Investment Banking, Corporate Lending, Sales and Trading, Asset Management, Wealth Management e Participations.
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