Mercado imobiliário na China volta a cair e governo prepara novos estímulos

O Mercado imobiliário na China voltou a mostrar fraqueza, com vendas de imóveis residenciais novos caindo quase pela metade em oito das maiores cidades do país na primeira semana do ano.

Por outro lado, o BC chinês indicou que está preparado para dar mais estímulos como a redução dos depósitos compulsórios. Agenda de indicadores é mais vazia, terá divulgação de balança comercial nos EUA.

Saiba mais

• Mercado acionário continua favorável para investimentos em janeiro
• Melhores ações para começar 2024 com garantia de bons dividendos
• Como operar na bolsa de valores com a segurança da Safra Corretora

Análise Técnica:

O Ibovespa apresentou alta ontem de +0,31% no último pregão, cotado a 132.426,54 pontos. O ativo está em tendência de alta no médio prazo e neutra no curto. Na alta, o ativo possui primeira resistência em 135.000 pontos. Do lado da baixa, o primeiro suporte se encontra na região de 130.500. O próximo fica na faixa de 128.250 pontos.

O Dólar Futuro apresentou queda de -0,18% no último pregão, cotado a 4.884,50 pontos. O ativo se encontra em tendência neutra no médio e no curto prazo. Do lado da baixa, o primeiro suporte fica na região de 4.820 pontos. Se perder esse patamar, poderá alcançar o suporte seguinte em 4.745. Já do lado da alta, a primeira resistência do contrato fica na região de 4.990 e a segunda em 5.110.

Exterior:

Bolsas na Europa e futuros nos EUA operam em queda com receio em relação às expectativas de inflação e juros. Dado do mercado de trabalho na Zona do Euro mostrou força com taxa de desemprego menor que a esperada (6,4% vs 6,5% esp.).

Doméstico:

Sem dados a serem divulgados, Fernando Haddad tem agenda em São Paulo e também articula a MP da desoneração, que seria primordial para dar suporte à arrecadação no ano.

Commodities:

Petróleo apresenta recuperação após maior queda em cerca de um mês (USD77,6/b; +1,92%)
Minério de ferro apresenta queda com dados negativos sobre o mercado imobiliário chinês (USD137,6/t; -0,25%)

Empresas:

Eldorado: J&F notificou a Paper Excellence que pretende desfazer, de forma consensual, o contrato de venda da Eldorado Celulose em 23 de janeiro, segundo a Folha, que cita uma cópia da notificação / Paper Excellence diverge, segundo o jornal
Stone: Santander rebaixou a StoneCo a underperform

Agenda do Dia:

07:00 – Zona do Euro – Taxa de desemprego/Novembro
10:30 – EUA – Balança Comercial/Novembro

Fechamento dia anterior

Ibovespa: 132.427 (+0,31%)
S&P: 4.764 (+1,41%)
Dólar Futuro: R$4,88 (-0,18%)

Atualizações Safra:

Ecorodovias: Forte volume de tráfego em suas rodovias em dezembro

A Ecorodovias divulgou os números mensais de tráfego das rodovias referentes a dezembro de 2023. Seu volume de tráfego comparável cresceu 11,0% A/A. Esta melhoria foi impulsionada principalmente pela Eco101 (+27,9%) e pela Ecopistas (+12,2%). Enquanto isso, o volume total de tráfego da empresa cresceu 36,0% A/a, impulsionado pelo início da cobrança de pedágio na EcoNoroeste, Ecovias do Araguaia (iniciada em 03/10/2022) e EcoRioMinas.

Vemos esta notícia como positiva para a Ecorodovias. Seu tráfego comparável, ajustado para o trimestre, ficou 11,4% acima da nossa estimativa, enquanto o tráfego total ficou 17,3% acima da nossa previsão. Mantemos nossa classificação de Compra para ECOR3. As ações da empresa estão sendo negociadas a uma TIR real de 8,9%, +350bps acima dos títulos brasileiros indexados à inflação de 10 anos.

Alimentos e Bebidas — Secex: Primeira semana de janeiro – Início de ano forte, principalmente para carne bovina

Níveis de volume sólidos, exceto carne de porco. A Secretaria de Comércio Exterior do Brasil (Secex) divulgou os dados preliminares de exportação da primeira semana de janeiro, mostrando sólidos volumes médios diários de carne bovina e de aves no início do ano, enquanto as exportações de carne suína parecem ter perdido força e recuado sequencialmente. Por outro lado, os preços médios continuaram em tendência descendente. Tenha em mente que uma semana fornece poucas informações e que os resultados das empresas podem divergir significativamente dos dados da Secex. Mesmo assim, os dados da primeira semana de janeiro trouxeram notícias melhores para a Minerva (BEEF3, Neutro) devido ao desempenho mais forte da carne bovina em todos os períodos (semana, mês e ano) em comparação com aves e suínos.

Tenda: guidance da empresa

A Tenda anunciou um novo guidance para 2024. No geral, a empresa estima que atingirá entre R$ 3,6 bilhões e R$ 4,0 bilhões em vendas líquidas, com Alea respondendo por ~12% do valor total. Além disso, a empresa prevê uma margem bruta de 29%-31% para Tenda e 9%-11% para Alea, gerando assim um EBITDA ajustado de R$ 325 milhões a R$ 395 milhões, ligeiramente compensado pelo Ebitda ajustado da Alea de R$-50 milhões a R$-30 milhões. Vale ressaltar que as estimativas da empresa não refletem os R$ 577 milhões em VGV contratado através do programa habitacional Pode Entrar, bem como o potencial benefício fiscal da implementação do RET1 (alíquota de 1% sobre vendas para famílias com renda mensal de até (R$ 2,6 mil, o que representa cerca de 60% dos clientes da Tenda).

Positivo, embora principalmente em linha com as estimativas. O EBITDA ajustado está praticamente em linha com a estimativa de consenso da Bloomberg de R$ 362 milhões, enquanto a estimativa do mercado de 28,9% para margem bruta está apenas 10bps abaixo dos 29% ajustados consolidados da Tenda no meio da orientação. No entanto, a orientação reflete a visão da empresa de que está no caminho certo para implementar totalmente a sua recuperação, uma vez que a sua estrutura de capital mais saudável após a oferta subsequente – juntamente com as recentes alterações do MCMV e outros incentivos no caminho para aumentar a acessibilidade das famílias – deverá ajudar a empresa no seu caminho para recuperar a rentabilidade. Além disso, o modelo de negócios único da Alea tem o potencial de aumentar o mercado endereçável da Tenda em áreas pouco penetradas e com menor concorrência, gerando retornos sólidos no longo prazo.

Abra sua conta no Banco Safra.